A股市场投资者行为与资金流监控：机构交易情绪不佳，资金流集中于权重股【完整版】
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目录
结论：机构交易情绪不佳，资金流集中于权重股
.................................................................... 1
资金流情况：整体资金主动流出，科技板块分歧增加
............................................................ 1
四类投资者情况：整体资金主动流出，科技、医药分歧增加
................................................. 1
龙虎榜 / 异常交易：情绪边际变化不大，成交量稳定，集中于医药电子行业
........................ 4
北上资金：净流入放缓，偏好科技消费，银行波动较大
........................................................ 7
总量情况：北上资金净流入放缓，南下资金净流入增加
......................................................... 7
北上资金分行业流入情况：流入科技与消费，医药和银行波动较大
..................................... 8
北上资金流向公司重点情况：资金偏好流入电子、银行个股
.............................................. 10
南下资金：银行权重股与必选消费流入提高
........................................................................... 12
南下资金分行业流入情况：金融仍占半数，日常消费颇受关注
.......................................... 12
南下资金流向公司重点情况：集中于银行权重股与必选消费
.............................................. 13
EFT
申购赎回：申购情绪波动，近日回升
............................................................................ 15
ETF
当日申购赎回：申购情绪波动
........................................................................................ 15
ETF
近五日申购赎回：“一带一路”国企
ETF
赎回较多，证券
ETF
申购较多
................. 15
产业资本：净减持增加
............................................................................................................ 16
股东减持：减持公司数量上升，减持市值较上月大幅增加
.................................................. 16
股东计划增持 / 减持：计划减持金额远超增持，集中于医药、电子行业
............................. 18
限售股解禁：
5
月是全年股票解禁的低点， 6
月解禁额上升
............................................... 19
估值水平：整体略有下降，仅消费有小幅上升
..................................................................... 20
主要指数估值水平：整体估值略有下降
................................................................................. 20
大小盘指数：较为均衡，呈现微弱的小盘风格
..................................................................... 22
行业估值变化：整体估值下降，仅消费有微幅上升
............................................................. 22
换手率与两融：换手率整体微弱下降
..................................................................................... 24
风险提示
.................................................................................................................................... 24
插图目录
图
1 ：
A
股四类投资者净买入结构
............................................................................................. 2
图
2 ：
A
股四类投资者净买入结构 _ 主动
................................................................................... 2
图
3 ：龙虎榜净买入时间序列
.................................................................................................... 4
图
4 ：龙虎榜成交时间序列
........................................................................................................ 5
图
5 ：龙虎榜卖出时间序列
........................................................................................................ 5
图
6 ：北上资金流入情况陆股通
................................................................................................ 8
图
7 ：南下资金流入情况港股通
................................................................................................ 8
图
8 ：北上资金静态持股
............................................................................................................ 8
图
9 ：南下资金静态持股
......................................................................................................... 12
图
10 ：
ETF
当日申购赎回
....................................................................................................... 15
图
11 ：
2014M2-2020M5
减持市值
........................................................................................ 16
图
12 ：
2020M5
市值
............................................................................................................... 17
图
13 ：计划增持减持
............................................................................................................... 18
图
14 ：
2020M5~ 的解禁数量
.................................................................................................. 19
图
15 ：
PE(TTM) ：
A
股总体
................................................................................................... 21
图
16 ：沪深
300PE
........................................................................................................ 21
图
17 ：中证
500PE
........................................................................................................ 21
图
18 ：中小板综
PE
....................................................................................................... 22
图
19 ：创业板指
PE
....................................................................................................... 22
图
20 ：大小盘风格指数
........................................................................................................... 22
图
21 ：上证综指与创业板换手率
........................................................................................... 24
图
22 ：融资买入情况
............................................................................................................... 24
表格目录
表
1 ：近
5
日四类投资者成交分行业统计
................................................................................. 2
表
2 ：近
5
日资金流入企业前十名与后十名统计 _ 主动
........................................................... 3
表
3 ：近一个月行业分机构净买入情况
..................................................................................... 5
表
4 ：近一个月公司净买入 / 卖出情况
........................................................................................ 6
表
5 ：近
1
月前十大龙虎榜买入
................................................................................................ 7
表
6 ：近
10
交易日前十大龙虎榜卖出
...................................................................................... 7
表
7 ：陆港通北上资金流入分行业情况（绝对）
..................................................................... 9
表
8 ：陆港通北上资金流入分行业情况（相对）
.................................................................. 10
表
9 ：近一周绝对资金流入流出最多的
10
家公司
................................................................ 10
表
10 ：陆股通持股前
30
家公司（ 2020
年
5
月
22
日）
...................................................... 11
表
11 ：南下资金流入分行业情况（绝对）
............................................................................ 12
表
12 ：南下资金流入分行业情况（相对）
............................................................................ 13
表
13 ：近一周绝对资金流入流出最多的
10
家公司
............................................................. 13
表
14 ：南下通持股前
30
家公司（ 2020
年
5
月
22
日）
..................................................... 14
表
15 ：近五日 / 十日
ETF
申购赎回金额前十、后十名
......................................................... 15
表
16 ：近一个月前十大增持 / 减持股票
.................................................................................. 17
表
17 ：前十大计划减持 / 增持股票（时间截止于
2020
年
5
月
22
日）
.............................. 18
表
18 ：
2020M5-2020M11
同行业限售股解禁市值
............................................................... 19
表
19 ：
2020M5~M6
解禁股份数额前
15
大公司
.................................................................. 20
表
20 ：各指数估值水平（ 2020
年
5
月
22
日）
................................................................... 21
表
21 ：行业估值水平
PE
................................................................................................ 23
表
22 ：上证综指与创业板换手率
........................................................................................... 24
▍ 结论：机构交易情绪不佳，资金流集中于权重股
两会召开，经济重新确定基准。
两会公告，确定了
2020
年的赤字总额
3.76
万亿、 1
万亿的特别国债，预计赤字率不低于
3.6% ，并不设定经济增长区间，市场为此重新设定基准，受外围市场风险影响，港股在周五迎来较大的调整， A
股市场受到牵连。
北上资金持续流入，行业配置上偏好银行权重指数，周五资金又从很行大幅流出。
自从
5
月
8
日之后，除了
5
月
13
日、 14
日，北上资金持续稳定净流入，近一周累计净流入
91.4
亿，板块层面较为罕见地逆转了近期行业偏好，开始大幅流入银行板块等权重股，如建设银行、邮储银行，而在周五资金又大幅流出银行；其次是通信、电子等科技板块与韦尔股份与歌尔股份，医药板块流入流出波动较大， 5
月
20
日医药板块流出较大，其中恒瑞大幅流入，云南白药流出较多；食品饮料累计流入减少并开始又流出趋势，茅台等仍然持续流入，但次龙头如洋河与伊利等有所流出。
南下资金方面流入有所增加，集中于权重股与必选消费。
南下资金近一周流入最多的行业为消费、医疗，能源金融也大幅流入，包括中国飞鹤、华润啤酒、平安好医生持续流
入，四大行、中石油、中石化也都在前十大资金流入股票名单中，金融板块内部，保险持续流出，如太保、人寿、新华保险等。
龙虎榜观测情绪边际变化不大，净买入集中于电子、医药个股，净卖出集中于建筑、电新、纺服个股。
游资流入紫光国微、沙钢股份、未名医药，流出合纵科技、美尔雅、汉缆股份；机构流出东南网架、中新赛克、供销大集，流入德赛电池、一拖股份。
观测区间看四类投资者流入情况，主动成交整体流出，板块方面仅有银行微弱为正。
市场成交总体情况看，机构类型主动净买入为负，个人投资者有主动买入但是数量较少，板块层面，与北上资金表现不同，医药、电子等板块机构、个人投资者主动净买入为负，仅有银行权重股主动成交没有净流出，呈现微弱净流出，市场情绪整体趋于避险与抱团权重。
▍ 资金流情况：整体资金主动流出，科技板块分歧增加
四类投资者情况：整体资金主动流出，科技、医药分歧增加 整体资金主动流出，个人投资者主动净买入为正。
截至
5
月
22
日，机构近五日日均
净卖出
137
亿，大户净卖出
214
亿，中户净买入
31
亿，个人投资者净买入
321
亿。主动
净买入视角：机构、大户、中户的主动净卖出分别为
121
亿、 205
亿和
122
亿，净卖出比
上周都有大幅增加，只有个人投资者在主动净买入，个人投资者主动净买入
30
亿。
图 1：A 股四类投资者净买入结构（单...