光伏产业链涨价持续，V字之后欧洲电车持续向好
下面是小编为大家整理的光伏产业链涨价持续，V字之后欧洲电车持续向好,供大家参考。
内容目录
1. 光伏景气上行，产业链涨价周期持续
............................................................................................. 5
1.1. 行业观点概要
5
1.2. 行业数据跟踪
7
1.3. 行业要闻及个股重要公告跟踪
.............................................................................................. 8
2. V 字之 后 ，欧洲新能源车销量持续向好
.......................................................................................... 9
2.1. 行业观点概要
9
2.2. 行业数据跟踪
....................................................................................................................... 12
2.3. 行业要闻及个股重要公告跟踪
............................................................................................ 13
3. 能源互联网建设持续加码，工控看龙头
....................................................................................... 14
3.1. 行业观点概要
....................................................................................................................... 14
3.2. 行业数据跟踪
....................................................................................................................... 17
3.3. 行业要闻及个股重要公告跟踪
................................................. 18
4. 本周板块行情（中信一级）
........................................................................................................... 19
图表目录
图 1 ：光伏硅料价格走势（单晶致密料，单位：万元/吨）
.............................................................. 5
图 2 ：光伏硅片市场报价（元/片，含税）
.......................................................................................... 6
图 3 ：光伏电池片市场报价（元/片，含税）
...................................................................................... 6
图 4 ：光伏组件市场报价（元/W，含税）
.......................................................................................... 6
图 5 ：国内风电季度发电量
(亿千瓦时)
..................................................................................... 7
图 6 ：全国风电季度利用小时数 ........................................................................................................... 7
图 7 ：多晶硅价格（美元/ kg ）
............................................................................................................. 7
图 8 ：硅片价格（ 156*156 ，美元/片）
............................................................................................... 7
图 9 ：电池片价格( 156*156 ，美元/片）
............................................................................................. 7
图 10 ：组件价格(单位：美元/W )
............................................................................................... 7
图 11 ：欧洲主要车市 2020
年 7
月汽车销量情况
.............................................................................. 9
图 12 ：欧洲主要国家 2020
年 1-7
月新能源汽车销量
...................................................................... 9
图 13 ：欧洲部分国家 2020
年 7
月新能源车销量情况（含 BEV 和 P H EV）
............................. 10
图 14 ：欧洲部分国家 2020
年 7
月新能源车销量同环比情况（含 BEV 和 P H EV）
.................. 10
图 15 ：全球各地汽车减排法规-欧洲要求最严（ g / km ）
................................................................... 10
图 16 ：国网信息通信投资额情况
..................................................................................................... 14
图 17 ：我国配电网的投资占比持续上升
......................................................................................... 14
图 18 ：PMI 数据情况
......................................................................................................................... 15
图 19 ：工业机器人情况
..................................................................................................................... 15
图 20 ：制造业 PMI 指数
.................................................................................................................... 16
图 21 ：制造业城镇员工年均工资
..................................................................................................... 16
图 22 ：工业制造业增加值同比增速回暖
......................................................................................... 17
图 23 ：工业增加值累计同比增速疫情后降幅缩窄
......................................................................... 17
图 24 ：固定资产投资完成超额累计同比增速情况
......................................................................... 17
图 25 ：长江有色市场铜价格趋势(元/吨)
.................................................................................. 17
图 26 ：中信指数一周涨跌幅
............................................................................................................. 19
图 27 ：电力设备新能源 A 股个股一周涨跌幅前 5
位及后 5
位
..................................................... 19
表 1 ：硅料涨价对龙头公司业绩弹性测算,
................................................................................. 5
表 2 ：风、光、储行业要闻
.................................................................................................................. 8
表 3 ：风、光、储行业公告跟踪 ........................................................................................................... 8
表 4 ：新能源汽车行业要闻
............................................................................................................... 13
表 5 ：新能源汽车行业个股公告跟踪
................................................................................................ 13
表 6 ：我国配电网的投资占比持续上升
............................................................................................ 15
表 7 ：电力设备及工控行业要闻 ........................................................................................................ 18
表 8 ：电力设备及工控行业公告跟踪
................................................................................................ 18
表 9 ：细分行业一周涨跌幅
............................................................................................................... 19
1. 光伏 景气 上 行，产 业 链涨 价 周 期 持续 1.1. 行业观 点概要
光伏动 态 ：
硅料价格涨幅进一步扩大，龙头盈利弹性增大 。
根据硅业分会报价， 8
月 5
日国内单晶复投料均价 8 . 64
万元/吨，周环比上涨 8 . 54% ；多晶免洗料均价 6 . 12
元/吨，周环比增长 18 . 83% ； 单晶致密料均价 8 . 38
万元/吨，周环比上涨 9 . 11% ，硅料上涨趋势持续，符合预期。多晶硅 料价格的跳涨，对龙头业绩弹性巨大。根据我们测算，多晶硅料价格每上涨 5000
元/吨，通 威股份下半年业绩将增厚 1 . 69
亿元，大全新能源下半年业绩将增厚 1 . 32
亿元。
表
1 ：硅料涨价 对 龙 头公 司 业绩 弹 性测 算,
基 数
6 万/ 吨 ）
资料来源：公司公告，安信证券研究中心 ; 备注：按照通威下半年出货
4.5 万吨、大全下半年出货
3.5 万吨测算
此 前 多家多晶硅企业发生生产事故，更是导致产能急剧下滑，上游供需紧张 。
根据硅业协会统计，新疆本地硅料年产能约 27
万吨，国内占比 57% ，且都是极具成本优势的大厂。由于两家企业先后发生生产事故，目前，新疆 4
家多晶硅企业都收到当地政府和环保部门的自查通知，很大程度上造成了市场供应紧张。根据供需和市场预期，本次硅料涨价将持续。同时，因为国内外需求旺盛和硅片扩产的产能释放，将支撑价格维持到 2021
年 Q2。
图
1 ：光 伏 硅 料 价 格 走势 （ 单晶 致 密料 ， 单位 ：
万 元/ 吨 ）
价格
环比
9
8
7
6
5
4
3
2
1
0
30
25
20
15
10
5
0
-5
-10
资料来源：硅业协会，安信证券研究中心
在硅片和电池片环节，此前受疫情影响，企业受库存压力几次大幅下调了市场价格。随着疫情好转，国内项目与海外市场开始启动，近期硅片与电池片环节价格开始上涨。
2020
年
7月，隆基股份和通威股份的硅片和电池片（均为 158 . 75
规格）报价较上月分别涨价 4. 0% 和 11 . 9% ， 7
月底隆基股份报价也再度上调，从产业端目前的库存情况、下游订单情况以及当前硅料环节受生产事故影响等多方面因素来看，价格上涨仍将维持一段时间。
2020/1/9
2020/1/16
2020/2/6
2020/2/12
2020/2/20
2020/2/26
2020/3/4
2020/3/11
2020/3/18
2020/3/25
2020/4/1
2020/4/8
2020/4/15
2020/4/22
2020/4/29
2020/5/6
2020/5/13
2020/5/20
2020/5/27
2020/6/3
2020/6/10
2020/6/17
2020/6/24
2020/7/8
2020/7/15
2020/7/22
2020/7/29
多晶硅料价格（万 元/ 吨 ）
6.5 7 7.5 8 8.5 9 9.5 10 多晶 硅料 价 格上 涨 （
万 元/ 吨 ，
0.5
1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 通威股份业绩增厚（亿元 ）
1.69 3.38 5.08 6.77 8.46 10.15 11.85 13.54 大全 新能 源 业绩增厚 （
亿元 ）
1.32 2.63 3.95 5.27 6.58 7.90 9.21 10.53
325-335/395-405W单晶PERC组件 图
2 ：光伏硅片 市 场 报价 （ 元/ 片， 含 税）
图
3 ：光伏电池 片 市 场报 价 （ 元/ 片 ， 含税）
3.1
3
2.9
2.8
2.7
2.6
2.5
2.4
2.3
2.2
单晶M6
单晶158.5
4/17
5/9
5/22
6/25
7/24
7/31
1.05
1.00
0.95
0.90
0.85
0.80
0.75
1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 资料来源：隆基股份官网，安信证券研究中心
资料来源：通威股份官网，安信证券研究中心
在组件环节,上游电池片、玻璃等涨价致组件端成本上涨，部分组件厂在此背景之下下调开工率，近期整体价格也有小幅拉升，根据 PVI n f oLin k 的数据，组件价格在七月触底后，目前有所上扬， 325-335 / 395-405W 单晶 PERC
组件本周价格为 1 . 48
元/W。
图
4 ：光伏组件 市 场 报价 （ 元/W ， 含税）
1.8
1.75
1.7
1.65
1.6
1.55
1.5
1.45
1.4
资料来源：
PVInfoLink 安信证券研究中心
风电动 态：
考虑疫情影响，预计风电并网时间将顺延至 2021
年，叠加海上、分散式、平价、通道项目， 我们认为 2021
年风电行业将维持高景气。
预计
2020
年风电新增装机容量
30-35 GW ， 2021
年维持 在
30 GW 以上。
投资建议 ：
光伏方面我们建议把握 4
条主线：我们建议把握 4
条主线：
1 ）涨价预期强烈的多晶硅料、光伏玻璃和单晶硅片环节，重点推荐 通威股份、福莱特、隆基股 份 ，重点关注港股 信 义 光能、福莱特 玻 璃 和美股 大 全 新能 源 ； 2 ）竞争格局最好的单晶硅片和胶膜环节，重点推荐 隆 基股份和福斯 特 ； 3 ）业绩增速快、估值低的 锦 浪科技、晶 澳 科 技 和 阳光电 源 ； 4 ）从 0
到 1
的 H JT 产业链，重点推荐 苏州固 锝 和 帝科股 份 ，重点关注 迈为股 份 、 捷佳伟 创 和山煤国 际 ；当前风电板块整体估值仅
10
倍左右，向下空间非常有限，同时未来两年风电板块业绩将实现快速增长叠加估值提升，板块配臵性价比非常高。重点推荐 金风科技、明阳智能、天 顺风能、中材科技、日月股份、金雷股 份 等。
1.00 1.00 0.94 0.89 0.80 0.80 0.80 325-335/395-405W单晶PERC组件
2020/7/30
2020/7/23
2020/7/16
2020/7/9
2020/7/2
2020/6/25
2020/6/18
2020/6/11
2020/6/4
2020/5/28
2020/5/21
2020/5/14
2020/5/7
2020/4/30
2020/4/23
2020/4/16
2020/4/9
2020/4/2
2020/3/26
2020/3/19
2020/3/12
2020/3/5
2020/2/27
2020/2/20
2020/2/13
2020/2/6
2020/1/30
2020/1/23
2020/1/16
2020/1/9
2020/1/2
现货价(周平均价):光伏级多晶硅 现货价(周平均价):光伏级多晶硅 ...
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