零售社服行业2021年度投资策略：供给需求共振，线上加速，强者更强（完整）

下面是小编为大家整理的零售社服行业2021年度投资策略：供给需求共振，线上加速，强者更强（完整）,供大家参考。

　

　正文目录 一、疫情催化+供给端变化，线上化趋势加速

　.................................................................... 6 1.1 疫情控制消费环比改善明显，线上化消费需求或不可逆

　........................................... 6 1.2 全球线上化程度提升带来品牌出海机会

　....................................................................... 7 1.3 平台流量规则变化：“千人千面”货找人，提高推荐精准度

　....................................... 10 1.3.1 大数据统计+多维度标签，实现千人千面

　............................................................... 10 1.3.2 对用户：精准满足用户需求，使推荐更加有效

　...................................................... 11 1.3.3 对商家：改变商品推荐逻辑，杜绝“垃圾”流量

　....................................................... 11 1.4 仓储物流设施日趋完善，供应链效率持续提升

　......................................................... 12 1.4.1 仓储物流基础设施逐步完善，全方位提高物流效率

　.............................................. 12 1.4.2 冷链建设+模式创新，生鲜供应链效率持续提升

　................................................... 14 二、品牌化 vs 个性化，集中度提升 vs 新锐品牌破局

　..................................................... 15 2.1 对标日本，品牌化/个性化成为新趋势

　........................................................................ 15 2.2 餐饮酒店行业追求品牌品质，市场集中度不断提升

　................................................. 18 2.2.1 对比发达国家，我国餐饮行业连锁化和品牌化仍有广阔空间

　.............................. 18 2.2.2 消费升级和疫情冲击带来酒店行业集中度提高

　...................................................... 19 2.3 新的消费需求和新品牌的诞生

　..................................................................................... 20 三、疫情加速电商渗透，电商巨头抢占下沉市场

　............................................................. 21 3.1 阿里：特价版与直播持续发力，流量导向新品牌与信息流

　..................................... 22 3.2 京东：京喜进军下沉市场，加速商超品类线上化

　..................................................... 24 3.3 拼多多：多多买菜强势出击，百亿补贴持续升级

　..................................................... 25 四、超市：疫情加速集中度提升，社区团购催生行业变革

　............................................. 27 4.1 线下商超日益集中，龙头着力发展到家业务

　............................................................. 27 4.2 社区团购异军突起，或将催化行业变革

　..................................................................... 28 五、百货积极求变，从经营商品向服务转型

　..................................................................... 30 5.1 百货强调数字化管理，积极开辟线上渠道

　................................................................. 30 5.2 切入免税业态，打开新增长空间

　................................................................................. 31 六、酒店：行业步入景气周期，格局趋于集中

　................................................................. 32 6.1 供给收窄需求复苏，酒店进入景气周期

　..................................................................... 32 6.2 疫情加速连锁化趋势，酒店龙头集中度趋于提升

　..................................................... 34

　6.3 A 股酒店估值偏低，长线存在布局空间

　...................................................................... 36 七 、免税：政策打开离岛空间，疫情推动需求线上化

　................................................... 37 7.1 离岛免税：政策红利尚未完全兑现，有限竞争做大蛋糕

　......................................... 37 7.2 直邮补购：渠道变更，用户需求线上化

　..................................................................... 40 八、餐饮：疫情培育外卖习惯，行业集中度加速提升

　..................................................... 42 8.1 线上化：疫情后部分堂食需求转线上，商家新增外卖业务

　..................................... 42 8.2 标准化&零售化：自建中央厨房，衍生零售业务

　...................................................... 43 8.3 集中化：行业洗牌，头部品牌扩张迅速

　..................................................................... 44 九、风险提示

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　图表目录 图 1：全国居民人均可支配收入（元）

　............................................................................... 6 图 2：全国居民人均消费支出（元）

　................................................................................... 6 图 3：社零总额当月及累计同比（%）

　................................................................................ 6 图 4：社零分品类当月同比增速（%）

　................................................................................ 7 图 5：社零线上增速及占比（%）

　........................................................................................ 7 图 6：2020 年 1-9 月各品类线上增速（%）

　...................................................................... 7 图 7：线上消费习惯棘轮效应

　............................................................................................... 8 图 8：2019 年主要国家消费电子电商渗透率

　..................................................................... 8 图 9：2019 年主要国家服装与鞋类电商渗透率

　................................................................. 9 图 10：美国疫情期间人数变化

　............................................................................................. 9 图 11：美国电商渗透率在疫情期间显著提升

　..................................................................... 9 图 12：英国期间人数变化

　................................................................................................... 10 图 13：英国线上零售指数疫情后显著提升

　....................................................................... 10 图 14：我国跨境出口电商交易规模及增速

　....................................................................... 10 图 15：2019 年中国成为多国在线跨境购物首选

　............................................................. 10 图 16：消费者疫情过后会加大支出的消费类型

　............................................................... 11 图 17：中国物流基础设施建设情况

　................................................................................... 12 图 18：中国快递订单业务量及其增长情况

　....................................................................... 12 图 19：2008-2020M8 中国国际及港台快递件量增长情况

　.............................................. 13 图 20：2018-2020H1 中国外运电商物流营收情况

　.......................................................... 13

　图 21：2018-2020H1 中国外运跨境电商物流业务量情况

　.............................................. 13 图 22：顺丰国际业务营收增长情况

　................................................................................... 13 图 23：顺丰国际业务主要产品

　........................................................................................... 13 图 24：全国冷链物流市场规模

　........................................................................................... 14 图 25：传统模式下渠道环节多，损耗多

　........................................................................... 14 图 26：日本 GDP 历年变化数据（十亿日元）

　................................................................ 16 图 27：中国 GDP 历年变化数据（亿元）

　........................................................................ 16 图 28：中日韩人均 GDP（美元）

　..................................................................................... 16 图 29：2019 中国及 1995 日本人口结构对比

　.................................................................. 17 图 30：美国餐饮行业市场规模变化

　................................................................................... 18 图 31：餐饮大盘 10 年变迁

　................................................................................................ 18 图 32：中国人均餐饮消费占比

　........................................................................................... 19 图 33：中国餐饮连锁化增速及中国餐饮化连锁程度对比美国同期水平

　........................ 19 图 34：2019 年 TOP10 酒店集团市场占有率

　................................................................... 20 图 35：2020 年 TOP10 酒店集团市场占有率

　................................................................... 20 图 36：2018 至 2020 中国电商渗透率

　.............................................................................. 21 图 37：电商平台 2018-2020 MAU 对比（万人）

　............................................................ 21 图 38：电商平台年度活跃买家数对比（百万）

　............................................................... 22 图 39：电商平台 GMV 对比（十亿）

　................................................................................ 22 图 40：2020Q2 电商平台新增年度活跃买家数对比（万）

　............................................ 22 图 41：2020Q2 电商平台营业收入增速对比

　.................................................................... 22 图 42：淘宝特价版 APP 月活跃人数（万人）

　................................................................. 23 图 43：2020 年 10 月 10 日，淘宝特价版上线 1 元节

　.................................................... 23 图 44：淘宝直播月活用户数（万人）

　............................................................................... 23 图 45：头部主播、明星淘宝直播带货，引爆双十一

　....................................................... 23 图 46：竖版信息流（右）代替低效横幅广告（左）

　....................................................... 24 图 47：从“千人千面”到“猜你喜欢”阿里信息流进程

　.......................................................... 24 图 48：「京喜」人货场构造

　............................................................................................... 24 图 49：京喜小程序月活跃用户数（万人）

　....................................................................... 24 图 50：京东到家收入拆解，公司目标明年实现盈亏平衡

　............................................... 25

　图 51：京东到家 APP 月活跃用户数（万人）

　................................................................. 25

　图 52：多多买菜 APP 页面图

　............................................................................................. 26 图 54：2016-2020H1 国内并购交易金额

　.......................................................................... 27 图 55：2016-2020H1 国内并购交易数量

　.......................................................................... 27 图 56：不同年龄消费者对生鲜到家的态度变化

　............................................................... 28 图 57：不同地域消费者对生鲜到家的态度变化

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