半导体行业全球半导体观察（11月）：关注代工及存储器涨价
下面是小编为大家整理的半导体行业全球半导体观察（11月）：关注代工及存储器涨价,供大家参考。
目录 行业动态
....................................................................................................................................................................................... 4
各板块动态
................................................................................................................................................................................... 8
计算芯片：云计算库存消化压力开始显现，关注行业竞争格局变化
.......................................................................... 8
无线通讯及模拟芯片：汽车需求强劲反弹，射频前端厂商业绩再超预期
................................................................ 10
存储器：
4Q
价格仍处于下行通道，重申对明年乐观观点
.......................................................................................... 12
晶圆代工：
8
寸价格存在进一步弹性，成熟制程需求景气度有望持续至
1H21
....................................................... 14
半导体设备：短期高增长确立， 2021
年贸易摩擦及存储器行业投资成为关注要点
............................................... 17
硅片：景气周期仍未到来， 2021
年行业供需平衡
...................................................................................................... 19
图表 图表
1:
全球半导体月度销售额
vs.
费城半导体指数
.............................................................................................................. 4
图表
2:
费城半导体指数
NTM
P/E
估值
vs.
标普
500
NTM
P/E
估值
....................................................................................... 4
图表
3:
近一月内，晶圆代工、半导体设备及存储器板块涨幅明显
....................................................................................... 5
图表
4:
全球主要半导体公司
3QCY20
业绩大面积超出市场预期， 4Q
展望持续强劲
........................................................... 6
图表
5:
可比公司估值表
............................................................................................................................................................. 7
图表
6:
英特尔
P/E
Band
............................................................................................................................................................ 10
图表
7:
英伟达
P/E
Band
........................................................................................................................................................... 10
图表
8:
超微半导体
P/E
Band
................................................................................................................................................... 10
图表
9:
赛灵思
P/E
Band
........................................................................................................................................................... 10
图表
10:
德州仪器
P/E
Band
..................................................................................................................................................... 11
图表
11:
矽力杰
P/E
Band
......................................................................................................................................................... 11
图表
12:
思佳讯
P/E
Band
......................................................................................................................................................... 12
图表
13:
主流
DRAM
现货价格走势
......................................................................................................................................... 12
图表
14:
主流
NAND
Wafer
现货价格走势
............................................................................................................................... 12
图表
15:
主流
Mobile
DRAM
合约价格
..................................................................................................................................... 13
图表
16:
主流
Server
DRAM
合约价格
...................................................................................................................................... 13
图表
17:
主流
Commodity
DRAM
合约价格
.............................................................................................................................. 13
图表
18:
主流
SSD
合约价格
..................................................................................................................................................... 13
图表
19:
三星电子
P/B
Band
..................................................................................................................................................... 14
图表
20:
SK
海力士
P/B
Band
..................................................................................................................................................... 14
图表
21:
镁光
P/B
Band
............................................................................................................................................................. 14
图表
22:
西部数据
P/B
Band
...................................................................................................................................................... 14
图表
23:
台积电月度营收数据
................................................................................................................................................. 15
图表
24:
联电月度营收数据
..................................................................................................................................................... 15
图表
25:
世界先进月度营收数据
.............................................................................................................................................. 15
图表
26:
台积电
P/E
Band
......................................................................................................................................................... 16
图表
27:
台积电
P/B
Band
.......................................................................................................................................................... 16
图表
28:
联电
P/E
Band
............................................................................................................................................................. 16
图表
29:
联电
P/B
Band
.............................................................................................................................................................. 16
图表
30:
世界先进
P/E
Band
..................................................................................................................................................... 16
图表
31:
世界先进
P/B
Band
..................................................................................................................................................... 16
图表
32:
全球主要晶圆代工厂商
P/B
vs.
ROE
情况（ 2021E ）
............................................................................................... 17
图表
33:
北美及日本半导体设备商出货金额及同比增长率
.................................................................................................. 18
图表
34:
应用材料
P/E
Band
..................................................................................................................................................... 18
图表
35:
拉姆研究
P/E
Band
..................................................................................................................................................... 18
图表
36:
阿斯麦
P/E
Band
......................................................................................................................................................... 19
图表
37:
东京电子
P/E
Band
..................................................................................................................................................... 19
图表
38:
台胜科月度营收情况
................................................................................................................................................. 19
图表
39:
嘉晶月度营收情况
..................................................................................................................................................... 19
图表
40:
信越化学
P/E
Band
..................................................................................................................................................... 20
图表
41:
胜高
P/E
Band
............................................................................................................................................................. 20
行业动态 WSTS
近期公布
2020
年
9
月全球半导体销售额达到
378.6
亿美元，同比上升
6.4% ，环比增长
4.5% ，达到
2019
年以来的最高值，反映智能手机需求回暖以及贸易摩擦带动的个别主机厂商拉库存影响。市场方面，近一月内（ 10/25-11/24 ）费城半导体指数大幅上涨
10.5% ，估值扩张至
21.2x
NTM
P/E （历史高位），与标普
500
估值基本持平，一方面反映美国大选结果逐步明晰后市场对风险资产的偏好上升，另一方面反映产业链内
3QCY20
业绩大面积超预期，带来市场对半导体板块基本面继续向好的期待。
从整体三季报业绩来看，晶圆代工、半导体设备板块超预期公司最集中，相关公司股价也有较好的表现（代工板块近一月内上涨
10% ，设备板块近一月内上涨
19% ）。我们认为这主要是由于：
1 ）
5G
手机换机潮及品牌商积极抢占市场驱动的晶圆代工产能全面紧张，汽车及新能源应用需求也呈现回暖，导致
12
寸代工价格坚挺， 8
寸部分产品价格开始出现调涨。
2 ）半导体技术升级周期推动的逻辑 / 代工类制造设备投资仍然火热，为削减成本及推动堆叠密度持续提升， NAND
投资今年也呈现了快于市场平均的增长趋势。
图表
1:
全球半导体月度销售额
vs.
费城半导体指数
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
-30%
-40%
S e miconduct o r
indu stry
mont hl y
s ale s
Y o Y
g r ow t h (RHS)
PHLX
S e mic ondu ct o r
S e ct o r
( LH S)
资料来源：
WSTS ， SIA ， Yahoo Finance ，&&，注：截至报告发布， WSTS 仅公布
9 月销售额，因此有部分月度销售数字空缺，数据更新至
2020/11/24
图表
2:
费城半导体指数
NTM
P/E
估值
vs.
标普
500
NTM
P/E
估值
SOX
NTM
P/E
ratio
S&P
500
NTM
P/E
ratio
资料来源：彭博资讯，&&，注：数据更新至
2020/11/24 25
(x)
22.5
20
17.5
15
12.5
10
7.5
5
2...