新零售背景下百联股份盈利模式及财务评价研究（精选文档）

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　 新零售背景下百联股份盈利模式及财务评价研究 摘 要 随着互联网技术不断地发展进步和人们当前消费习惯的转变，传统零售企业的发展受到明显地制约，其经营过程中普遍存在利润降低或亏损的问题，这说明旧时的盈利模式已经不太适应当前市场形势的发展需要，为此急需转变零售行业传统的盈利模式，为零售业的发展找寻新的活路。

　本文选取已经进行新零售的百联股份为例，对百联股份盈利模式五个构成要素进行分析，从盈利能力，营运能力，偿债能力和成长能力对其进行财务评价，发现其存在的问题，并提出相关建议，旨在给同行业起到一定的借鉴性。

　关键词：新零售；百联股份；盈利模式；财务评价 1 绪论

　1.1研究背景和意义 1.1.1研究背景 随着我国互联网的高速发展和电商的普及，逐步形成了一个大型的互联网购物中心。零售行业发展在短短十多年里经历了“零售批发-连锁经营-电子商务-逐渐面向智慧型零售”的综合转型，市场结构发生了重大变化，而传统实体零售行业在电商行业的冲击下，面临经营困难的窘境，变革转型迫在眉睫。2016年在云栖大会上马云首次提出新零售概念：企业以互联网为依托，通过运用大数据、人工智能等先进技术手段，对商品的生产、流通与销售过程进行升级改造，进而重塑业态结构与生态圈，并对线上服务、线下体验以及现代物流进行深度融合的零售新模式[10]。在互联网+大数据的背景下，传统实体零售业积极探索新的业态发展的同时结合电商销售来提高自己的利润， 但许多企业在转型的过程中依旧不能实现盈利，甚至出现破产，归结原因是因为企业没有找准合适自己的盈利模 式。盈利模式是企业获利的渠道，对企业的长远持久发展产生重要的影响，所以对企业来说，找准自己的盈利模式至关重要。

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　 本文选取零售规模较大的百联股份作为研究对象，该公司目前几乎涉足了零售行业主流的各种销售业态，特别是采用了线上网络的销售模式，这能较全面的了解和分析新零售业的发展情况，不失为一个典型案例。百联股份传统实体零售受电商冲击以来一直积极转变盈利模式寻找合适的利润空间，自传统实体零售转型以来百联股份经历了传统期、过度期并逐渐向成长期发展，现在其经营情况有盈利但增长缓慢，面对新零售环境的盈利模式挑战和机遇下，是什么束缚了其转型发展？其如何适应市场的变化？抓住市场份额呢？这都是值得探讨的问题。我们从百联股份的盈利模式视角及财务评价中分析案例的不足并提出相关优化建议，为同在转型的零售企业给予一定的启示，以促进行业健康发展。

　1.1.2研究意义 理论意义：零售业一直是社会经济发展不可或缺的组成部分，有关零售业及其盈利模式的研究并不鲜见，但对新零售背景下的盈利模式研究还是较少。本文以百联股份为案例，结合新零售的背景，分析了百联股份的盈利模 式，补充了新零售背景下零售业的盈利模式研究，以便于我国零售业盈利模式的健康发展。

　现实意义：零售百货业有它自身的特点，需结合具体实际案例对其盈利模式进行分析。本文将帮助百联股份找出盈利模式中现存的问题，然后提出相应的改进措施，提升企业的盈利点和竞争力，同时也对整个零售行业提供一定的借鉴与参考。

　1.2国内外研究综述 1.2.1国外研究综述 1.2.1.1盈利模式及构成要素研究概述 Meilin Ye (2020)认为盈利模式是综合性、多元化的行业概念，是由行业的发展决定其发展的模式，同时在自身的发展中找到自己的定位[1]。Rong Liu (2019)等认为企业科学合理的盈利模式能够让付出获得高额的利润回报，其通过系列业务活动提高企业在市场中的竞争力[2]。Adrian J Slywotzky (1999)在《发现利润区》一书中认为，在市场经济的作用下企业盈利模式是由利润对象、利润点、利润来源、利润杠杆和利润屏障五要素构成[3]。1.2.1.2盈利模式财务评价概述

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　 Gong Pei（2020）通过构建财务分析指标，研究公司盈利模式与财务关键性指标的关系，通过财务分析评价总结出企业在市场竞争中所占据的劣势与优势，从而修正和增强自身的盈利能力[4]。N A Nurrochmat（2020）等则通过净现值、效益成本比和内部收益率财务指标对企业盈利模式财务的可行性进行评价,从而得出企业存在的缺陷 [5]。

　1.2.2国内研究综述 1.2.2.1盈利模式及构成要研究概述 杨莉等(2017)则认为盈利模式是研究企业在投入产出过程中，产品利润来源的方式方法[7]。程纪杨(2018)认 为，盈利模式能够为企业合理决策并提供重要决策依据来整合企业的现有资源，有利于提升企业核心竞争力[8]。尹水梅(2019)认为盈利模式较为成功时，企业就会获得高额利润，所以盈利模式的好与坏必然影响着企业自身发展的财务业绩[9]。何斌(2017)提出，业务范围、部署战略、客户选择和获取价值是企业盈利模式的4 个主要构成要素[21]。郭国庆(2019)指出新零售发展的外部动因是电商发展出现了瓶颈、满足消费者多样化需求的新零售成了发展的突破口、内部动因是线上线下深度融合的盈利模式地不断发展，颠覆了以往线上线下分开的盈利模式[33]。1.2.2.2盈利模式财务评价概述 梁晨(2017)指出将利润对象、利润点等盈利模式的各种要素与财务指标共同分析能更加有效的发现企业现行的盈利模式中所存在的问题以及经营水平[6]。李静(2017)将亚马逊作为案例研究对象从偿债能力、营运能力、盈利能力、获现能力和杜邦财务分析法等不同角度对其盈利模式运行下的财务状况进行深入分析，认为只有这样才能较为准确和全面的对盈利模式进行财务评价[17]。赵星琦(2019)提出通过财务指标评价能够有效的验证盈利模式，即财务指标跟盈利模式高度相关[18]。宋璐、王东升(2016)对财务管理和盈利模式的相关性进行较为系统的分析，总结出现有盈利模式中的几个要素，包括收入成本、利润要素、关键资源、资源利润、现金流和周转速度，这些要素均与企业的业务活动有关，标志着业务直接决定了企业的财务基础[16]。

　1.2.3文献评述 当前国内外针对新零售盈利模式的相关研究比较丰富，他们都是基于自己的视角利

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　 用不同的研究方法来研究新零售盈利模式及其财务评价。大部分学者的观点总结起来大多根据自身特有情况，对资源进行有效的整合，谋求多种利润，形成较为系统的新零售盈利模式，同时结合不同视角的财务评价方法如四大能力分析法、关键性财务指标比较分析法等来对盈利模式进行评价，所以在各种的盈利模式财务评价中采用不同的评价方法就会存在不同的差异。

　1.3研究内容与方法 论文主要分为七个部分进行撰写：

　第一部分是绪论，本部分主要介绍该案例的研究背景和意义以及进行文献综述，同时介绍本文研究内容和方法。

　第二部分是对新零售盈利模式的相关基础理论进行阐述，本部分首先阐述新零售盈利模式的定义、构成要素、 分类及评价方法。

　第三部分是介绍百联股份的概况，主要从盈利模式的构成要素方面进行分析，深入剖析其新零售背景下盈利模式的发展情况。

　第四部分是百联股份的四大财务分析，本文选取百联股份2015-2019年年报的数据，并在此基础上与同行业几个龙头企业比较，从而从纵向和横向得到百联股份新零售的盈利情况。

　第五部分是分析新零售背景下百联股份盈利模式存在的问题。

　第六部分是结合公司具体分析的问题对百联股份提出有针对性的改进建议。第七部分是对全文的总结。

　本文主要运用文献分析法、案例分析法、对比分析法。

　2 相关概念与理论基础

　2.1新零售盈利模式的相关概念 2.1.1盈利模式的定义 盈利模式主要从获取最高利润方式的角度出发，进一步分析企业在激烈的竞争市场中如何通过某种合理的门径为企业带来更高的价值创造。盈利模式的终极目标是在不

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　 断复杂变化的环境中仍能追逐持久的高效益，它由各种不同的要素组成且要素之间相互制约与影响。盈利模式的理论中被较为认可的盈利模式构成要素主要从斯莱沃斯的理论基础上总结出来的五个基本要素：利润对象、利润点、利润源、利润杠杠、利润屏障。

　2.1.2新零售盈利模式的构成要素 1.利润对象 利润对象指的是企业赚取收入和利润的对象即消费群体。一个良性发展的零售业最主要的是把握客流量，增加客户的粘性和挖掘新客户，这些有利于增加零售业的利润。

　2.利润点 利润点指的是我们能为消费者提供产品或服务的价值主张。为了获得充足的利润点，首先要明确抓住客户的多样性和个性化需求，其次有针对性的提供更丰富的产品或及时调整服务方针来满足客户的身心愉悦，切实提高客户的忠诚度，并进一步提升企业的知名度，为企业创造更大的价值空间。

　3.利润源 利润源是企业获得收入和利润的高质量产品或优质服务。我们需要从企业销售的产品和服务出发看看其盈利渠道是否能带来利润。

　4.利润杠杠 利润杠杆主要是指利用企业现有的产品或服务制定盈利的对策或措施，为消费者提供令其满意的商品或服务， 从而撬动更大的利润空间。

　5.利润屏障 利润屏障就是一种保护机制，它通过提高自己的竞争优势例如：企业知名度、产品差异化、精细化等来防止竞争对手掠夺市场份额或提高产业进入壁垒，进而维护自己的利益不会被更多的分割出去。

　 2.1.3零售业盈利模式的分类 随着时代的不断进步，零售业一直在不断更新发展。零售业从“零售批发-连锁经营-电子商务-逐渐面向智慧型零售”的综合转型，根据零售业的转型变化，我们将盈利

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　 模式分为贸易批发模式、连锁经营模式、电子商务模式、新零售模式。

　1.贸易批发模式 中国零售业的发展最早通过贸易批发来实现盈利。贸易批发也可以理解为扩大进销差价，其主要通过百货商 店，超市和小型杂货店的巨大购进需求进行集中采购，进而从批发商或中间商那里以较为低廉的成本购进商品赚取差价。虽然当前这种模式还较为流行，但这种盈利模式对于规模大的企业才有采购的优势，而且采用这种方式来经营企业其利润来源太单一、交易成本较高和缺乏核心竞争力，这使得企业无法将其作为主要的收入来源。

　 2.连锁经营模式 连锁经营是在市场规模经济不断发展下逐渐普及的一种盈利模式。它主要有三种经营方式：一、直营连锁，它指由企业直接经营的连锁店，即由企业总部直接经营、投资、管理各个零售点的经营形态，其产品由企业统一自产自销能有效减少中间费用。二，自由连锁是指企业之间保留各自资本所有权基础上为了共同利益结合而形成的事业合作体。通过有效的合作最大限度的降低运营和采购成本。三、特许连锁，将企业自身的品牌专利等许可给加盟方并从中收取一定比例的加盟费用，同时也将经营风险转嫁给了其他人。

　3.电子商务模式 自互联网时代兴起以来电商零售业蓬勃发展，其通过线上进行产品销售，这突破了时间、空间和距离来拓宽了消费者的购买空间，同时节省了实体店铺的租金和人员的耗费，在成本的把控下只需要关注线上还有物流的支出， 有效的降低经营成本。

　4.新零售模式 新零售将以消费者作为核心，采用大数据分析和商业运作紧密结合，为广大消费者提供更有针对性的产品与体验服务，同时配备高效便捷的物流服务。新零售最为核心的部分是使流通零售业在全社会中实现其产品和服务流通效率价值最大化。在传统零售模式下，零售企业按照经验供应商品，线上线下销售割裂，而在新零售模式下，线上数据能够清晰地提供消费者的真正需求，并按照其需求供应商品，使过去的供应模式“货-场-人”转变为“人-场- 货”。

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　 2.2新零售盈利模式的财务评价方法 本文主要采用四大财务能力评价指标来分析百联股份公司的发展状况，通过截取四大财务能力的各个关键性指标来计算分析，从一定层面上可以真实有效的评估一个公司的经营情况。盈利能力的盈余现金保障倍数、核心净利润等可以有效的评价盈利的质量。营运能力中的应收账款周转率、存货周转率等指标能够体现自身的运营状况，看是否存在运营方面的优势；偿债能力能够体现百联股份的还款状况，其流动比率、资产负债率等指标能很好地表现企业还款的特点，这也是百联股份稳步发展的重要体现；而成长能力能够很好地体现企业未来发展能力，通过其相关指标能较为可靠地预测百联股份未来发展。我们从盈利能力、营运能力、偿债能力和成长能力四个方面来阐述百联股份盈利模式的发展情况，有利于更好地了解百联股份新零售背景下它自身的盈利模式所带来的优势以及不足。

　3 百联股份新零售盈利模式分析 4 3.1百联股份概况 百联股份是上海证券交易所上市的一家国内最大的综合性商业股份制公司之一,总部位于上海，属于国有独资企业。从创建到至今其所积累的商业地盘面积超过600万平方米且其大部分面积位于城市的中心地带，经营门店超过5000家并分布在全国的20个省份，它经营的主营业务涵盖了零售业现有的各种产业业态，旗下还拥有一批享誉国内外的知名企业，如第一八佰伴、永安百货、东方商厦、百联南方、第一百货商业中心、百联中环、百联西郊、百联又一城、百联奥特莱斯广场、联华超市、华联超市等一批知名企业。2016年百联股份将百联E城、百联股份网上商城和联华易购三网合一，整合成全新的购物网站i百联，从原来的单一线上销售转变为线下实体相结合的模式，由此进入新零售转型。

　3.2百联股份的盈利模式介绍 2016年以来百联股份一直在构建与强化新零售盈利模式，即发展线上+线下相结合的购物模式。百联新零售是建立在线下门店发展基础上建立的线上平台，在线下实体店的经营管理中，保持着深度联营和适...

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