A股量化择时研究报告：当下市场应保持理性（完整）

2022-07-05 16:05:03| 来源：网友投稿

下面是小编为大家整理的A股量化择时研究报告：当下市场应保持理性（完整）,供大家参考。

　目录索引

　一、市场表现回顾

　........................................................................................................................ 4 （一）市场涨跌之结构表现

　............................................................................................... 4 （二）市场涨跌之行业表现

　............................................................................................... 5 二、市场与行业估值

　.................................................................................................................... 6 （一）市场估值趋势

　........................................................................................................... 6 （二）行业估值变动跟踪

　................................................................................................... 8 三、A 股市场情绪跟踪

　.............................................................................................................. 10 （一）新高新低比例指标

　................................................................................................ 10 （二）有效涨跌停板

　......................................................................................................... 11 （三）个股均线结构指标

　................................................................................................. 11 （四）基金仓位

　................................................................................................................ 12 （五）主流 ETF 规模变化

　............................................................................................... 12 （六）期权成交量看涨看跌比

　........................................................................................ 13 四、择时模型

　............................................................................................................................. 13 （一）量化模型择时最新结论

　........................................................................................ 13 （二）择时净值

　................................................................................................................ 13 五、A 股日历效应

　...................................................................................................................... 14 六、宏观视角看市场

　................................................................................................................. 17 （一）货币通胀周期下的权益市场

　................................................................................ 17 （二）宏观因子事件

　........................................................................................................ 17 七、主要结论：A 股趋势展望

　.................................................................................................. 18 八、风险提示

　............................................................................................................................. 19

　图表索引

　图 1：本周市场表现之结构表现考察一

　.........................................................................4 图 2：本周市场表现之结构表现考察二

　.........................................................................4 图 3：本周市场表现之申万一级行业表现

　.....................................................................5 图 4：主要指数 PE 走势

　.................................................................................................6 图 5：主要指数 PB 走势

　.................................................................................................7 图 6：市场情绪之新高新低占比指标

　.......................................................................... 10 图 7：有效涨跌停板数

　.................................................................................................. 11 图 8：市场情绪之均线结构指标

　.................................................................................. 11 图 9：基金仓位跟踪

　..................................................................................................... 12 图 10：主流 ETF 规模净流入估计（单位:亿）

　......................................................... 12 图 11：期权成交量看涨看跌比率

　................................................................................ 13 图 12：GFTD2.0 历史择时净值

　.................................................................................. 14 图 13：LLT 历史择时净值

　........................................................................................... 14 图 14：权益市场与货币通胀周期

　............................................................................... 17 图 15：对市场影响较大的宏观因子

　........................................................................... 17 图 16：宏观因子事件的定义

　....................................................................................... 18

　表 1：主要指数 PE 统计

　.................................................................................................6 表 2：主要指数 PB 统计

　.................................................................................................7 表 3：行业最新 PE 与历史 PE 波动区间对比

　..............................................................8 表 4：行业最新 PB 与历史 PB 波动区间对比

　..............................................................9 表 5：择时结论

　............................................................................................................. 13 表 6：历史日历效应数据

　............................................................................................. 15 表 7：历史日历效应数据

　............................................................................................. 16 表 8：宏观因子事件对权益市场一个月影响

　.............................................................. 18

　0.44% 0.27% 0.08% 0.09% -1.63% 一、市场表现回顾

　本报告中，本周指2020年8月3日—2020年8月7日。

　（一）市场涨跌之结构表现

　图1：本周市场表现之结构表现考察一

　1.50% 1.33%

　1.00%

　0.50%

　0.00%

　-0.50%

　-1.00%

　-1.50%

　-2.00% 上证综指深证成指上证50 沪深300 中小板指创业板指

　数据来源：W ind ，广发证券发展研究中心

　图2：本周市场表现之结构表现考察二

　 3.00%

　2.50%

　2.00%

　1.50%

　1.00%

　0.50%

　0.00%

　-0.50% 中证100 中证200 沪深300 中证500 中证800 中证1000

　数据来源：W ind ，广发证券发展研究中心 2.78% 1.66% 0.85% 0.62% 0.27% -0.05%

　（二）市场涨跌之行业表现

　图3：本周市场表现之申万一级行业表现

　20.0%

　15.0%

　10.0%

　5.0%

　0.0%

　-5.0%

　-10.0%

　数据来源：W ind ，广发证券发展研究中心国防军工有色金属汽车化工综合建筑材料农林牧渔机械设备建筑装饰轻工制造银行钢铁计算机非银金融房地产交通运输家用电器采掘通信电气设备公用事业商业贸易电子纺织服装医药生物传媒食品饮料

　二、市场与行业估值

　（一）市场估值趋势

　沪深300与创业板指最新PE分别为14.1/74.7倍，历史50%分位数为13.5/50.9倍，相对来说沪深300指数PE相对50%分位数更低。

　注：本报告所用PE数据均指PE（TTM）。表1：主要指数PE统计

　数据来源：W ind ，广发证券发展研究中心注：最新表示 2020 年 8 月 7 日，历史统计起点为 2005 年 1 月 4 日

　图4：主要指数PE走势

　160 140 120 100 80 60 40 20 0

　上证综指深证综指上证50 沪深300 中小板指创业板指

　数据来源：W ind ，广发证券发展研究中心 20200304 20190804 20190104 20180604 20171104 20170404 20160904 20160204 20150704 20141204 20140504 20131004 20130304 20120804 20120104 20110604 20101104 20100404 20090904 20090204 20080704 20071204 20070504 20061004 20060304 20050804 20050104分位数上证综指深证综指上证 50

　沪深 300

　中小板指创业板指 10%

　10 .6 24 .4 8 .5 9 .8 23 .6 35 .7 25%

　12 .5 28 .5 9 .6 11 .5 26 .5 40 .7 50%

　15 .6 35 .3 11 .1 13 .5 31 .9 50 .9 75%

　19 .5 47 .7 14 .5 16 .4 36 .5 59 .4 90%

　30 .0 59 .5 24 .4 27 .9 46 .8 69 .8 最新

　14.8

　53.0

　11.0

　14.1

　38.7

　74.7

　沪深300与创业板指最新PB分别为1.6/8.2倍，历史50%分位数为1.7/4.8倍。注：本报告所用PB数据均指PB（LF）。

　表2：主要指数PB统计

　分位数上证综指深证综指上证 50

　沪深 300

　中小板指创业板指 10%

　1 .4 2 .1 1 .2 1 .4 3 .3 3 .3 25%

　1 .5 2 .4 1 .2 1 .5 3 .6 4 .1 50%

　1 .8 3 .0 1 .6 1 .7 4 .1 4 .8 75%

　2 .4 3 .8 2 .2 2 .4 5 .1 6 .0 90%

　3 .4 4 .6 3 .4 3 .5 6 .0 7 .0 最新

　1.5

　3.3

　1.3

　1.6

　4.7

　8.2

　数据来源：W ind ，广发证券发展研究中心注：最新表示 2020 年 8 月 7 日，历史统计起点为 2005 年 1 月 4 日

　图5：主要指数PB走势

　16 14 12 10 8 6 4 2 0

　上证综指深证综指上证50 沪深300 中小板指创业板指

　（二）行业估值变动跟踪

　从行业指数看，最新PE距离其历史10%分位数最近的，即最接近历史底部估值的分别是农林牧渔、房地产、建筑装饰、采掘和银行。

　表3：行业最新PE与历史PE波动区间对比

　行业 10% 分位数中位数 90% 分位数最新

　PE 最新/ 10%

　农林牧渔 26 .0 46 .3 81 .5 23.7

　0 .9 1

　房地产 11 .3 20 .8 42 .3 9.9

　0 .8 7

　建筑装饰 10 .9 20 .0 43 .5 10.9

　1 .0 1

　建筑材料 14 .9 28 .5 46 .8 17.9

　1 .2 0

　非银金融 14 .9 20 .7 94 .0 20.0

　1 .3 4

　采掘 12 .3 18 .5 50 .8 14.3

　1 .1 5

　公用事业 18 .3 24 .1 43 .8 22.6

　1 .2 3

　银行 5 .4 7 .4 25 .6 6.2

　1 .1 5

　商业贸易 19 .0 30 .3 50 .7 28.0

　1 .4 8

　轻工制造 18 .3 36 .1 57 .4 28.8

　1 .5 7

　电气设备 24 .9 39 .2 56 .7 43.8

　1 .7 6

　交通运输 14 .4 20 .8 33 .8 22.9

　1 .5 9

　化工 16 .7 27 .4 45 .5 30.5

　1 .8 3

　传媒 32 .1 51 .4 83 .1 51.3

　1 .6 0

　综合 28 .0 48 .5 84 .6 50.9

　1 .8 2

　纺织服装 20 .4 28 .2 45 .1 32.9

　1 .6 1

　家用电器 12 .8 18 .9 31 .4 22.1

　1 .7 2

　电子 29 .4 49 .7 77 .0 61.9

　2 .1 1

　钢铁 7 .0 22 .6 111 .2 13.1

　1 .8 7

　医药生物 27 .0 38 .2 53 .5 62.1

　2 .3 0

　国防军工 32 .7 61 .0 138 .9 80.9

　2 .4 7

　机械设备 16 .5 30 .1 69 .4 33.5

　2 .0 3

　汽车 12 .9 17 .5 37 .4 30.5

　2 .3 6

　食品饮料 19 .6 30 .4 53 .5 46.4

　2 .3 7

　有色金属 18 .5 41 .1 99 .6 49.0

　2 .6 5

　通信 22 .1 39 .8 62 .1 48.0

　2 .1 7

　休闲服务 30 .0 46 .0 75 .5 112.9

　3 .7 6

　计算机 30 .1 48 .0 71 .0 85.4

　2 .8 3

　数据来源：W ind ，广发证券发展研究中心注：最新表示 2020 年 8 月 7 日，历史统计起点为 2005 年 1 月 4 日

　从行业指数看，最新PB距离其历史10%分位数最近的分别是采掘、建筑装饰、公用事业、银行和房地产。

　表4：行业最新PB与历史PB波动区间对比

　行业 10% 分位数中位数 90% 分位数最新

　最新/ 10%

　采掘 1 .4 2 .0 5 .0 0.9

　0 .6 7

　建筑装饰 1 .3 1 .9 3 .6 0.9

　0 .6 8

　公用事业 1 .7 2 .2 3 .3 1.3

　0 .7 4

　银行 0 .9 1 .4 3 .9 0.6

　0 .7 3

　房地产 1 .5 2 .2 4 .0 1.1

　0 .7 5

　商业贸易 1 .8 2 .6 4 .6 1.5

　0 .8 4

　非银金融 1 .7 2 .3 5 .8 1.5

　0 .8 8

　传媒 2 .8 4 .1 6 .8 2.6

　0 .9 3

　钢铁 0 .9 1 .4 2 .3 0.8

　0 .9 2

　交通运输 1 .3 2 .0 3 .3 1.3

　1 .0 0

　化工 1 .9 2 ...

上一篇：附件2.青年就业形势调查问卷（精选文档）

下一篇：2022年度幼儿教师学习心得（10篇）（精选文档）

热门文章

关于珍爱生命作文800字高中【精选推荐】

范文参**网最近发表了一篇名为《2022关于珍爱生命的作文800字高中【】》的范文，感觉写的不错，希望对您有帮助，重新整理了一下发到这里。在平日的学习、工作和生活里，大家都不可避免地要接触到作文吧。下面小编为大家整理了2022关于的作文800字高中【5

2022清明网上祭英烈活动心得感悟经典范本10篇600字

本页是最新发布的《清明网上祭英烈活动心得感悟经典范文10篇600字》的详细范文参考文章，觉得有用就收藏了，希望大家能有所收获。清明祭心得感悟经典范文10篇600字说到清明节这个大家熟悉的节日，大家一定都是去祭拜祖先！但是可曾想过在清明节这天来祭奠我们的英烈们呢?下面是小编为您推荐

共青团成立100周年作文600字（完整）

本页是最新发布的《2022共青团成立100周年作文600字【精选】》的详细范文参考文章，好的范文应该跟大家分享，这里给大家转摘到。共青团员是中国共产党的后备力量，也是党的生命力的源，理论上的成熟是****上成熟的基础，****上的清醒来源于理论上的坚定。下面是小编为大家带来的

2022祖国在我心中演讲稿最新10篇（范文推荐）

最近发表了一篇名为《祖国在我心中演讲稿最新10篇》的范文，感觉很有用处，希望大家能有所收获。演讲是一门艺术。好的演讲自有一种激发听众情绪、赢得好感的鼓动性。要做到这一点，首先要依靠演讲稿思想内容的丰富、深刻，见解精辟，有独到之处，发人深思，语言表达要形象、生动，富有感染力。下面小编给大家带

2022全国中小学生安全教育日心得体会三篇

最近发表了一篇名为《2022全国中小学生安全教育日心得体会三篇》的范文，感觉写的不错，希望对您有帮助，重新编辑了一下发到。2022全国中小学生日心得体会三篇为贯彻落实珍爱，安全第一为主题的中小学安全日教育活动，我校领导高度重视，紧紧围绕安全日安全教育这一主线，在师生中开展了丰富多

2022年度关于端正态度作文初三（精选文档）

《2022关于端正态度的作文初三【精选】》是一篇好的范文，觉得有用就收藏了，看完如果觉得有帮助请记得（CTRL+D）收藏本页。在生活、工作和中，大家都不可避免地要接触到作文吧，作文是通过文字来表达一个主题意义的记叙方法。下面小编为大家整理了2022关于端正的作文初三【精选】的相关内容，以供参

草房子第一章秃鹤心得感悟合集【精选推荐】

《草房子第一章秃鹤的心得感悟》是一篇好的范文，觉得有用就收藏了，这里给大家转摘到。草讲述了发生在20世纪60年代初江南水乡动人动情的童年故事。读完了草房子小说，你有着怎样的草房子读书？你是否在找正准备撰写“草房子第一章秃鹤的心得感悟”，下面小编收集了相关的素材，供大家写文参考！草房子第

2022年大学生档案自我鉴定300字10篇

2022年普通大学生个人社会实践实习报告精选服务社会做好思想准备和业务准备,公司内部电脑系统都是统一英文系统,就要求自己以职场……[详细]2022年党员思想汇报例文两篇【完整版】所以在以后的学习和生活中,经历过苦难的中国,工作以及生活中,特别是通过学习党章党纪……[详细]企业员工服务意识培训心得体会

2022年爱细节作文600字初中范本

《2022爱的细节作文600字初中范文【】》是一篇好的范文，觉得应该跟大家分享，希望对网友有用。爱是冬日的一缕阳光，使饥寒交迫的人感到人间的温暖；爱是一场洒落在久旱的土地上的甘霖，使濒临绝境的人重新看到生活的希望；爱是一首飘落在夜空里的歌谣，使孤苦无依的人获得心灵的慰藉。下面小编为大家整理了20

2022年争先创优演讲稿最新10篇（完整文档）

《争先创优演讲稿最新10篇》是一篇好的范文，觉得有用就收藏了，这里给大家转摘到。演讲稿具有宣传、鼓动、教育和欣赏等作用，它可以把演讲者的观点、主张与思想感情传达给听众以及读者，使他们信服并在思想感情上产生共鸣。下面小编给大家带来关于争先创优演讲稿，希望会对大家的与有所帮助。争先创优演讲稿1

2022百年奋斗谋复兴勇毅前行兴伟业学习心得体会范本合集

《2022百年奋斗谋复兴勇毅前行兴伟业学习心得体会范文》是一篇好的范文，觉得有用就收藏了，希望对网友有用。2022百年奋斗谋复兴勇毅前行兴伟业学习心得体会范文了不起的红色精神，值得永远待播与发扬下去！相信祖国将会更加强大，更加繁荣富强。下面是小编为您推荐2022百年奋斗谋复兴勇毅前

2022年度《公民节约用水行为规范》倡议书范本

最近发表了一篇名为《2022《公民节约用水行为规范》倡议书范文【五篇】》的范文，感觉很有用处，看完如果觉得有帮助请记得（CTRL+D）收藏本页。虽然人类已浪费了许多，但是人类们已经感觉到水的可贵而开始保护起来。在此大家一起杜绝浪费水之源，保护水资源吧。下面小编在这里为大家精心整理了几篇20

A股量化择时研究报告：当下市场应保持理性（完整）

相关推荐

最新文章

热门文章