烟台SK公司财务报表分析_孙凯和

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　对外经济贸易大学 工商管理硕士（MBA）学位论文 论文题目：烟台 SK 公司财务报表分析 主 题 词：财务报表 财务分析 财务状况 研究生姓名：孙凯和 导 师 姓名：张新民教授 论文起止时间：2003 年 11 月至 2004 年 6 月 1 前 言 公司财务报表是关于公司经营活动的原始资料的重要来源。尤其是作为上市 公司，必须遵守财务公开的原则，定期公开自己的财务状况，提供有关财务资料， 便于投资者查询。上市公司公布的一整套财务资料中，主要是一些财务报表。而 这些财务报表中对投资者最为重要的有：资产负债表、损益表（或利润及利润分 配表）、现金流量表（财务状况变动表）。在这几种报表中，企业的盈亏情况是通 过利润表来反映的，企业的财务状况通过资产负债表来反映，而现金流量状况要 通过现金流量表来反映。

　财务报表可以综合反映公司的财务状况、经营业绩和发展趋势，是投资者了 解公司、决定投资行为的最全面、最翔实的第一手资料。而且财务报表是企业内 部和企业外部进行信息交流的主要工具，是企业金融管理人员必须掌握分析的工 具。企业有各种利益相关者，如股东、债权人、银行、供应商、雇员、政府和企 业金融管理人员都需要通过财务报表分析来掌握和了解企业总体状况及其金融 实力。

　但是，仅仅通过阅读财务报表并不能真正了解和理解公司的真实财务状况和 真实经营状况，只有通过财务报表分析，才能发现公司可能存在问题。因此，需 要进行财务报表分析，它是比阅读财务报表高出一个层次的行为。

　财务报表分析，就是利用会计报表直接提供的信息，采用专门的方法，对财 务报表进行资料归集、加工、分析、比较、评价等，对企业财务状况和经营成果 做出综合评价，并提出改善改善财务状况的措施办法。通过财务报表分析，可以 为报表使用者提供新的会计分析信息。这些会计分析信息，对于企业的主管部门， 投资者、经营者及有关方面具有重要作用。可以说，财务报表分析是会计工作的 升华。

　财务报表分析的目的是为有关各方提供可以用来作决策的信息。具体说，使 用财务报表的主体有三类：（l）公司的经营管理人员。他们通过分析财务报表判 断公司的现状及可能存在的问题，以便进一步改善经营管理，进而促进公司价值 最大化目标的实现。（2）公司的现有投资者及潜在投资者。投资者十分关心公司 的财务状况、盈利能力，他们通过对财务报表所传递的信息进行分析、加工得出 2 反映公司发展趋势、竞争能力等方面的信息，计算投资收益率、评价风险，比较 本公司和其他公司的风险和收益，决定自己的投资策略。（3）公司的债权人。债 权人关心自己的债权能否收回，通过密切观察公司有关财务情况、分析财务报表， 得出对公司短期偿债能力和长期偿债能力的判断，以决定是否需要追加抵押和担 保，是否提前收回债权等。

　通过财务报表分析，可以准确理解财务报表数据本身的含义，使财务报表使 用者获得对企业财务状况、经营成果和现金流量的准确认识，为其进行决策及进 一步分析奠定基础。

　但是，目前财务报表分析的方法仍然处于发展阶段，并且受到一些发展因素

　的影响，作为财务人员，一方面应该利用好目前的方法做好财务报表分析工作， 另一方面还应不断探索财务报表分析的更好方法，使之不断进步和完善。

　最后衷心感谢我的导师张新民院长，他在百忙中给我提出了许多有价值的建 议，并给予我悉心的指导。同时也感谢为我们授课的对外经济贸易大学的老师们。3 目 录 1.导论............................................................................................................................................7 1.1 研究的背景和意义...............................................................................................7 1.2 烟台 SK 公司简介..................................................................................................8 1.3 研究思路及方法....................................................................................................9 2.烟台 SK 公司财务报表分析......................................................................................10 2.1 财务报表分析理论框架..................................................................................11 2.1.1 财务报表分析的基本概念................................................................11 2.1.2 财务报表的种类及其作用................................................................12 2.1.3 如何进行财务报表分析.....................................................................14 2.2 财务报表分析的影响因素.............................................................................16 2.2.1 IT 技术对财务报表分析的影响.................................................16 2.2.2 财务报表失真对分析结果的影响................................................17 2.3 烟台 SK 公司资产负债表分析.....................................................................18 2.3.1 变现能力分析..........................................................................................20 2.3.2 资本结构情况分析................................................................................21 2.4 烟台 SK 公司利润表分析................................................................................24 2.4.1 企业盈利能力分析................................................................................25 2.4.2 资产管理效率分析................................................................................26 2.4.3 杜邦财务分析体系................................................................................28 2.5 烟台 SK 公司现金流量表分析.....................................................................324 2.5.1 现金流量的结构分析...........................................................................33 2.5.2 流动性分析................................................................................................35 2.5.3 获取现金能力分析................................................................................36 2.6 烟台 SK 公司财务报表分析结论................................................................38 3.财务报表分析的局限性..............................................................................................40 3.1 财务报表本身的局限性...........................................................................41 3.2 分析者自身的局限性................................................................................42 3.3 分析方法的局限性.....................................................................................43 主要参考文献……………………………………………………...…45 附 录……………………………………………………...…465 摘 要 财务报表虽然为信息使用者提供了企业财务状况、经营成果方面的资料，但 是显然不能提供准确的信息。只有通过财务报表分析，才能使信息使用者、决策 者得到确切的企业财务状况和经营成果的信息，进而指导决策。本文以上市公司 为例，探索如何进行财务报表分析，并对财务报表分析的局限性和影响因素提出 自己的观点。本文首先简单分析了本文进行研究的背景、意义、选题原因等，然 后简单提出了本文的研究思路和方法。在文章的主体部分第二部分中，首先对财 务报表分析的理论和框架进行了阐述，包括财务报表分析的基本概念、种类和作 用、意义以及财务报表分析的方法，为下文的研究奠定基础;然后分析了影响财

　务报表分析的两点因素，即计算机技术的发展为财务报表分析的发展起了巨大的 推动作用，而财务报表失真却严重妨碍了财务报表分析的质量;接下来，文章以 烟台 SK 公司的财务报表为例，详细分析了如何利用比率分析法对各种财务报表 进行分析，以及如何把三种基本报表结合起来进行分析，并利用著名的杜邦财务 分析体系对报表进行了分析，最后根据分析得出了自己的结论，并对如何改善提 出了一定的建议。在文章的最后一部分，本文分析了财务报表分析的局限性，它 包括财务报表本身的局限性、分析人员素质、风险观、认识的局限性等，并提出 这些局限性使不同人对同一报表得出的分析结论不同；并针对此提出要不断改进 财务报表分析的方法、不断提高财务分析人员的素质等措施。

　主题词：财务报表; 财务分析; 财务状况 6 Abstract Although financial statements provide materials of financial position and managing achievements in enterprises, but apparently, it can not provide the accurate information. Only through analyzing the financial statements, can it make the information user acquire the information of financial position and managing achievement in order to guide the decision. This paper puts the Yantai SK as an example, and explores how to analyze financial statements, and puts forward the limits and the affecting factors of financial statements analysis. Firstly, this paper analyzes the underground and the reason of writing this paper, then puts forward the thoughts about how to write it. In the main part,that is the second part, this paper firstly issues the theory of financial statements analysis, including fundamental definition and function of it, which is to be a basis of next part.Then this paper analyzing the factors which affect financial statements, including internet technology and fake financial statements.Then this paper puts YanTai SK company as an example and puts forward how to analyze using rate analysis and how to connect the three kinds of financial statements with each other, at last provide results and suggestions. In the last part , this paper analyzes the limits of financial statements analysis, which include the limits of financial statements themselves, the quality of analyzing people etc. This limits make the results different people arrives are different in analyzing the same financial statement, At last, this paper puts forward it is necessary to improve the measures of financial statements analysis and the quality of financial people constantly. Key Words: Financial statements; Financial Analyze; Financial position7 1.导论 1.1 研究的背景和意义 随着我国市场经济体系的逐步发展和完善，财务工作在企业日常 经营活动中起到越来越重要的作用。企业高层管理人员、投资者、债 权人、政府部门对企业财务信息的要求也越来越高。那么如何向企业 高层管理人员提供财务信息以帮助其决策，投资者、债权人、政府部 门又如何理解企业财务信息呢？通常的方法就是对企业的财务报表 进行分析研究，以评价企业经营状况，如获利能力、偿债能力、可持 续发展能力等。因此财务报表分析是一种非常实用的工具，也是一个 非常值得关注和研究的领域。

　随着我国财政税收法律体系的不断完善和规范，财务会计工作质

　量不断提高，大部分企业的财务报表能够比较真实地反映企业实际经 营活动。因此财务报表分析的结果越来越能够客观反映问题，从而指 导报表使用者正确决策。

　随着 IT 技术深入发展和广泛应用，会计核算工作逐步能够达到 即时结算，即时反映企业经营活动，改变了过去会计核算严重滞后的 弊端，使得即时分析财务报表成为可能。

　目前财务报表分析在技术手段上过于简单和滞后，急待改进。大 家都知道统计学的应用领域非常广泛，统计理论和方法都比较先进， 如果能将统计学的一些方法应用在财务报表分析中，并与现代 IT 技 术结合，建立一些财务报表分析模型，形成一些品牌，将对财务报表 8 分析这项工作起到巨大的促进作用。

　同时由于自己本身在企业从事财务会计工作，经常需要进行财务 报表分析，切身体会到财务报表分析的重要性，基于上述原因，我选 择财务报表分析作为自己论文研究方向。

　烟台 SK 公司是 2000 年上市的，本文通过对烟台 SK 公司财务报 表的分析，旨在说明如何进行财务报表分析，财务报表分析的意义， 以及如何解决通过财务报表认识到的问题。

　1.2 烟台 SK 公司简介 烟台 SK 公司系由烟台万华合成革集团有限公司为主发起人，联 合烟台东方电子信息产业集团有限公司、烟台冰轮股份有限公司、烟 台氨纶集团有限公司和红塔兴业投资有限公司，以发起方式设立的股 ...