化工行业帝斯曼成功解密:百年激荡变迁,三基因支撑辉煌
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目录 帝斯曼:百年精细化工巨擘,劈风斩浪
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走过百年,雄踞全球
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专注主业拓展,长周期稳定增长
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历史复盘:研发突破势如破竹,战略转型点燃未来
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煤炭时代( 1902-1929 ):国营煤矿起家,初步涉足煤化工
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合成氨时代( 1930-1949 ):把握市场机遇,转型氮肥公司
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基础化学品时代( 1950-1979 ):换轮技术驱动,布局多元化
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特种化学品时代( 1980-1999 ):注重研发合作,追逐高附加值
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精细化学品时代( 2000-2020 ):抛弃石化产品,专注精细化学品
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解码辉煌,三大元素构建成功基因
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研发突破:驱动成长和转型的核心引擎
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多元化:注重业务与市场多维度耦合,降低经营风险
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一体化:提升成本优势,做市场领导者
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新和成:世界级营养品龙头,对标帝斯曼
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维生素和香精香料业内翘楚
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自备三大相似基因,与帝斯曼同台竞技
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研发实力强劲,锐意进取不断突破
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多元化布局,提供全面服务
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一体化建设,铸就精细化工王国
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未来发展:多元业务齐头并进,一体化生产迎来绽放
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图表目录 图
1 :帝斯曼业务转型历史
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图
2 :帝斯曼的主营产品和应用领域
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图
3 :帝斯曼全球主要分支机构和员工人数分布
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图
4 :帝斯曼
2019
年营业收入分产品构成
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图
5 :帝斯曼
2019
年营业收入分地区构成
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图
6 :帝斯曼
1988
年以来营业收入和业绩
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图
7 :帝斯曼
1989
年到
2019
年
ROE
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图
8 :帝斯曼
1989
年到
2019
年营业利润率
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图
9 :帝斯曼
2012
年到
2019
年销售及一般行政管理费用率
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图
10 :帝斯曼
2012
年到
2019
年研发投入占营业收入比例
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图
11 :
1988
年到
2019
年帝斯曼总计普通股现金股利
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图
12 :
1989
年到
2020
年帝斯曼股价收益率和荷兰
AEX
指数收益率对比( 1989.10.02-2020.04.27 )
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图
13 :帝斯曼初期煤炭分布
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图
14 :帝斯曼初期产业链
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图
15 :
1830
到
1971
年间荷兰人口数快速增长
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图
16 :
1923
年到
1939
年间荷兰氮肥使用量快速增加
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图
17 :帝斯曼布局合成氨生产工艺
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图
18 :帝斯曼合成氨产能规模扩张
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图
19 :荷兰氮肥价格逐步下跌
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图
20 :帝斯曼
1950
年到
1975
年项目经费投入(百万荷兰盾)
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图
21 :帝斯曼开发合成氨下游产品
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图
22 :帝斯曼己内酰胺和尼龙盐生产途径
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图
23 :帝斯曼
1952
年到
1966
年己内酰胺产能不断扩张
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图
24 :帝斯曼
1961
年至
1979
年裂解炉乙烯产能
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图
25 :帝斯曼建立起石油化工产业链
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图
26 :帝斯曼
1935
年到
1965
年营业利润结构
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图
27 :帝斯曼
1955
年到
1965
年化学品业务利润结构
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图
28 :欧洲主要化工公司营业收入(横轴:年份,纵轴:十亿美元)
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图
29 :帝斯曼
1975
到
1995
年主要研发项目
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图
30 :帝斯曼和东曹公司合作合成阿斯巴甜的工艺路径
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图
31 :帝斯曼尼龙
46
产业链
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图
32 :帝斯曼超高分子量聚乙烯产能逐步扩张
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图
33 :帝斯曼
1988
年到
1999
年营业收入
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图
34 :帝斯曼
1988
年到
1999
年净利润
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图
35 :帝斯曼营业收入构成向生命科学产品和高性能材料转型
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图
36 :帝斯曼
2001
年到
2019
年主营业务收入
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图
37 :帝斯曼
2001
年到
2019
年净利润
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图
38 :帝斯曼
2001
年到
2019
年投资资本回报率
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图
39 :帝斯曼
2001
年到
2019
年股息支付率
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图
40 :帝斯曼未来发展战略
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图
41 :帝斯曼己内酰胺成本始终低于市场价格
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图
42 :帝斯曼己内酰胺单耗优势明显
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图
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