个体户代持协议范本5篇

篇一：个体户代持协议范本

　　

　　公司

　　股权架构设计及实施方案

　　1标准参考

　　正文目录

　　股权架构设计

　　.....................................7股权结构设计要素........................................7一、主体

　　...............................................7二、比例

　　...............................................7三、协议

　　...............................................8公司股权结构设计的原则

　　...................................9一、实现商业目的.......................................9二、原则就是风险最小化

　　.................................9三、利益最大化的问题

　　..................................11股权结构类型...........................................12一、平衡股权结构

　　......................................12二、高度集中结构

　　......................................12三、适度集中结构

　　......................................12四、平均分散结构

　　......................................12五、夫妻股东结构

　　......................................12企业股权的设计策略.....................................13一、远离“致命的不一致”

　　..............................13二、用好股东协议和公司章程，是公司事先设计的重要环节

　　..14三、精心设计三个细节

　　..................................14四、避开引发“心脏病”的股权设计

　　......................16五、股权结构设计五原则

　　................................17案例：创业公司股权结构设计

　　............................18创始人与合伙人股权构架设计

　　..............................20一、股权架构设计的目标

　　................................201、维护创始人控制权

　　.................................22、凝聚合伙人团队

　　...................................203、让员工分享公司财富效应

　　...........................204、促进投资者进入

　　...................................205、不能让设计的股权架构构成公司上市障碍.............21二、股权架构类型

　　......................................211、一元股权架构

　　.....................................212、二元股权架构

　　.....................................213、4X4股权架构

　　......................................21三、合伙人股权怎么分配

　　................................221、互联网公司的股权架构的四个参考维度..............221、发起人身份股

　　...................................222、出资股

　　.........................................223、岗位贡献股

　　.....................................224、创始人身份股

　　...................................232、股权成熟机制

　　.....................................23四、创始人控制安排

　　....................................23创业初期公司股权结构的设计

　　..............................24一、股权结构不是简单的股权比例.......................24二、股权比例与公司管理公司决策.......................24三、取得控股股东的简单方式

　　............................24三、表决权设计变更的控股股东.........................25四、股东权利的弱化或强化.............................25五、股东会及董事会职权和表权事项的设计...............26案例：创业公司股权结构设计

　　............................271、股权架构

　　.........................................272、职业经理人制与事业合伙人制

　　.......................27六、什么是股权

　　........................................27七、找合伙人的标准

　　....................................2八、慎重把这些人当作合伙人

　　............................281、天使投资人

　　.......................................282、资源承诺者

　　.......................................283、兼职人员

　　.........................................294、早期普通员工

　　.....................................29九、公司股权结构模型

　　..................................29十、控制权

　　............................................30实施方案

　　........................................34股权结构设计实施方案....................................34一、公司类型的选择

　　....................................34二、股权设计方案

　　......................................351、有限责任公司设计方案

　　.............................352、有限责任公司设计方案

　　.............................363、股份有限公司设计方案

　　.............................37【股权结构设计】

　　......................................391、股权比例、公司管理、公司决策

　　.....................392、控股股东

　　.........................................393、表决权的取得

　　.....................................394、股权的弱化或强化

　　.................................395、表决程序

　　.........................................40【股权激励设计】

　　......................................401、设计要素

　　.........................................402、执行八步曲

　　.......................................41股权设计策划案范本.....................................43一、项目实施流程简图

　　..................................43二、确定新设企业性质及工商登记

　　........................43（一）有限合伙企业与有限责任公司的差异..............43（二）确定企业注册地点

　　..............................44（三）设立有限合伙企业的合伙人范围

　　..................44（四）企业名称预先核准

　　..............................45三、*****股权转让（公司对公司）

　　.......................46五、*****股权结构变化

　　.................................461、变更前股权结构

　　...................................462、变更后的股权结构

　　.................................46拟上市公司股权结构顶层设计方案

　　..........................48上市公司股权结构设计分析

　　................................52上市公司资本结构优化问题研究

　　............................56一、我国上市公司资本结构的现状

　　........................561、资产负债率低，偏好股权融资

　　.......................562、流动负债水平偏高

　　.................................56二、影响我国上市公司资本结构的因素

　　....................57（一）资本成本

　　......................................57（二）

　　财务风险

　　.....................................57（三）

　　偿还能力

　　.....................................57（四）

　　盈利能力

　　.....................................57（五）

　　融资工具

　　.....................................58（六）

　　证券发行制度

　　.................................58（七）

　　行业因素

　　.....................................58(八)金融环境

　　.......................................58（八）

　　股权结构

　　.....................................59三、优化资本结构的建议

　　................................591、注重公司的行业特性

　　..............................592、发展和完善我国企业的债券市场

　　....................593、优化股权结构

　　....................................604、规范股市行为

　　....................................6现代企业股权激励方案设计与实施

　　..........................62一、股权激励的模式

　　....................................62二、如何设计股权激励方案？

　　............................63三、如何实施股权激励方案？

　　............................63四、如何确保股权激励达到应有的效果？

　　..................64五、股权激励涉及哪些主要的法律问题？

　　..................64案例：***有限公司股权激励方案设计构想

　　.................65一、股权激励概述

　　....................................65二、我司现状分析

　　....................................65三、公司股权激励方案的设计

　　..........................66（一）第一层次：现金出资持股计划

　　..................66（二）第二层次：岗位分红股

　　........................68（三）第三层次：经营业绩股

　　........................68四、在股权激励方案实施中要关注的几个问题............69(一)关于激励对象范围和人数问题

　　....................69(二)管理机构的问题

　　................................70(三)具体实施细节问题

　　..............................70六、综述

　　..............................................7股权架构设计

　　股权结构设计要素

　　一、主体

　　最简单的是自然人直接持股，自然人持股有好的一面有不好的一面，就是刚才我们前面说的那两种结构，公司上市之后，如果是法人股东要分红是不需要交税。但是法人持股转让的话是要交税的，自然人直接持股转让是少交一道税的，因为你通过法人持股在转让的过程中要交企业所得税，然后你再分给股东，个人要交付分红股息分红利税20%，所以总共25%加20%，综合就是40%；如果个人直接持有上市公司的股份，在经过一段时间解禁后的股份转让，只是转让的这个个人所得税的一部分，是比较少的。

　　还有一个间接持股主体，间接持股主体主要是两大类，一类是持股平台，这些主体就是合伙，个体户也是可以持股的，在税收层面上个体户有很多的好处，它有很高的税封，也有一个协议税收的问题，在很多的地区可以做到协议税收的，个体户在税收筹划上面是一个很有意义的主体。还有一类就是代持，在某种程度上它是一个个人平台。

　　不同的主体有不同的好处，各有各的价值，这个价值不仅仅是税收价值，还有一些可以隐藏起自己的真实目的，或者是转移视线，所以我们在股权结构设计的时候，会考虑用哪一个主体来持有这个股份。

　　二、比例

　　关于股权结构比例在我国的公司法上面，有几个核心的数据。大于三分之二是股东大会在做出重大决议的时候，比如说修改公司章程这类核心问题的时候，需要要三分之二以上的多数表决权通过才会产生法律效力；大于三分之一就是一票否决，因为只要超过三分之一你就不可能超过三分之二，重大决议无法通过；大于二分之一更多的是从财务上考虑，资本市场运作的时候超过51%就可以合并财务报表，还有一个相对的控制权，就是经营层面很多的决策是可以通过的。

　　我们法律层面还有一个10%，这个10%的股份有什么好处呢？因为很多的时候，毕竟创业失败还是占多数，有一些公司创业失败后大股东拍拍屁股不知道人

　　去哪了，但是这个公司放到这里，现在新的征信系统可能会对小股东产生很多影响，大于10%的股份我们就可以向法院申请解散这个公司。还有一个比例是大于5%，这个不是法律上规定的，是政策层面的问题，就是在这个上市公司交易过程中信息披露上会存在一个限制。

　　三、协议

　　这个AB股的设计问题，在美国是很常见的，因为西方英美法系的国家他们更在乎这个财产的收益权，而不在乎财产的所有权。AB股的设置，是为了创始人能够更好的控制公司，同时又能满足在发展过程中不停的融资，这种设置的大都是互联网企业，都需要烧钱。

　　还有一个通过协议我们可以实现表决权和投票权的委托。京东上市前都是通过委托授权给刘强东来实施的，上市以后他采用AB股。

　　然后就是在我们国家的上市公司经常用到，“一致行动人”，这个也是可以通过协议来实现。

　　还有就是我们通过协议可以实现股权变动的控制。

　　前面三种可能在资本行业里面的人都经常见到，第四种可能很少有人见到了，因为前面这几种相对来说股权都是比较稳定的，但是下面这些情况出现的时候这些股权是可以变动，那这个变动怎么样来控制。我们在融资过程中，很多的投资人他会给你的投资清单里面就会有这些约定，包括创始人在一开始创业的时候，也可以约定一些股权成熟和退出的机制。对赌也可以通过协议控制，因为对赌也是可以导致股权的变化。股权转让也可以通过协议控制。

　　公司股权结构设计的原则

　　很多人认为律师的工作其实就是规避风险，或者是出现风险事件以后我们怎么样能够减少损失。但事实上，对于从事商事法律法律服务，提供非诉解决方案的律师而言，我们更多的工作是为企业创造价值，通过法律的手段，我们更大规模地、更高效地实现企业的商业目的。这个是创造价值的问题，不仅仅是减少损失的问题。

　　一、实现商业目的因为任何人的商业行为都会有一定的目的，我们的设计方案一定要从实现商业目的这一前提出发，最后，它也是检验设计方案是否合理、是不是合适这个企业的唯一标准。也就是说，商业目的能否实现，是我们进行股权结构设计的一个前提性的原则。

　　实现商业目的，可能很多的企业家们自己会认为这个很简单，商业目的归根到底就是为了赚钱。事实上在奔向赚钱这个最终目的的过程中，我们会有很多阶段性的目的，或者是我们这个企业设置本身就不一定是为了赚钱，可能有其他的目的，或者是它不直接通过经营来赚钱。

　　我们简单的归纳一下，有些人可能说我就是想开一个百年老店，有一个品牌然后有荣誉感。这个百年老店当然跟家族企业会联系在一起，比如说老干妈那个老太太她就坚决不向资本市场靠拢，她就想做一个百年老店，所以她的股权就是牢牢的抓在她的手上，她不会上市。还有一些家族企业，可能是不同的行业还有不同的要求，像香港的李锦记，他会牢牢的抓住这个企业的控制权在他们家族的手上，因为食品行业品牌的价值和传承。有些人说这个公司给我持股，反正现在这个股权投资这么时髦，我设计一个投资公司，设计一个私募基金管理或者是投资管理公司，那么就是投资平台的一个目的。还有一些是为了上市圈钱和上市融资，各种各样的企业，都会有他的一些商业目的。但是很多的企业家他可能自己也没有搞懂创建公司除了赚钱以外，我还会有其他的阶段性的目的或者是有其他的没有想到的目的，或者是想到的目的不知道怎么去实现。

　　二、原则就是风险最小化

　　在股权层面，我们要关注三个方面的风险。一个是合伙人之间因为内讧而产生的风险，这种案例太多了。第二，就是创始人和员工之间，因为对企业来说现在人才是最宝贵的财富也是最优质的资源，很多的创始人会分享他的股权给核心

　　的员工，但是很多人就是简单的给一些股权就行了，有的人可能稍微想的复杂一点，我是不是搞股权激励，是不是给签一个合同。其实这两种情况他们都意识到这个问题，如果想得过于简单可能会产生很多的问题，接下来我们会仔细的说。还有一个就是创始人和投资人之间风险。

　　在做股权结构设计的时候，这三大方面的风险我们要尽可能的防范。

　　我们先说一下决策权。一开始创业的时候可能大家都是最简单，按照我们投资出钱的比例分配股份，可能这个好像是看上去是最公道的一种方法，事实上这个东西并不一定公道，可能会产生各种各样的问题。

　　这两个公司都出现过合伙人之间的股权内讧的问题，海底捞很顺利的解决了，真功夫就悲伤了。对于创始人蔡达标来说是一个很不好的结果。张勇他是海底捞掌舵人，当时他一分钱没有出。海底捞创建的时候当时他们是四个人两男两女，后来这两男两女很神奇的变成了两对夫妻，他们一开始投资的时候还不是夫妻。张勇是没有出钱的，其他的三个人都是出钱的，但是张勇又赚了一个老婆又赚了一个公司。张勇当时跟他老婆是占了50%的股份，他们这两对夫妻在公司发展的过程中因为这个股权对半开的问题就产生了一系列的争持，在这个争持的过程中张勇有一个很神奇的方法，不知道怎么样以1993年创立时期的出资价格收购了施勇红18%的股份，这是一个谜，现在还没有人知道。新闻说这是一个很神奇的事情。但是事实上这个一点都不神奇，我觉得很容易理解，可能是用了注册资本平价转让不用交税方式来避税，不然十几年的公司当时注册资本那么少，是不可能用原价来转让的，现在很多的公司都是这样转移股权的，经过了调整以后，张勇就占有海底捞68%的股份，他跟他老婆两个人占了大多数的股份。真功夫蔡达标没有那么幸运了，这个就是典型的创始人之间的股权纠纷的一些例子。

　　这些风险其实在做股权结构设计的初期都是需要去规避的。股权纠纷的风险更多的是来自这个股权激励，很多的人说股权激励很简单，很多的老板也在这样做，我就直接给你一点股份就行了。这是很有诚意的老板，因为愿意选择直接把股份过户给员工的老板是很实在的。股权激励可能给出很多的问题，包括给创始人带来很多的问题，也会给员工带来很多的问题。

　　股权激励的问题是我们一个专项的法律服务，它是需要专门研究的，现在很多外面的公司做这个业务他们做的比我们好，因为他们的营销人员比较多，我们没有营销人员们只有研发人员，所以我们很悲催又要做营销又要做研发，还要做生产管理。现在深圳某某公司，营销规模很大，他们很多就是从我们律师这里买下几个方案以后拿去套，套来套去。其实这个事情按我们标准做的话，我们会先对公司进行一个调研，然后了解这个公司所处的行业、所发展的环境等各种各样的因素，确定这个企业未来发展性的一些东西，然后再跟老板访谈了解你给这个股权的目的和一些想法，还会跟这个被授予的对象进行一个访谈，因为股权激励

　　的最终目的是想把有价值的员工捆在一起，能够更好的一起创业，但是设计方案只满足了老板一方面的需求的话，那肯定达不到这个目的。所以我们也会跟这个被授予对象进行一个商谈，商谈完了以后我们会进行一个分析，最后提炼找到一个对企业发展有利、对老板有利、对员工都有利的三个主体都会受益的一种方案，再去通过一系列的法律文书把它确定下来，这个本身是一个很复杂的活。

　　创始人跟投资人的风险，主要是产生于融资失败的风险和这个股权变动的风险。所谓的融资失败的风险，很多的企业想融资，可是对于有一些股权结构，专业的投资人一看就没有兴趣了，因为你的股权结构根本不适合他进来。如果他觉得你这个行业比较好，你这个团队他也欣赏，他肯定会要求你调整股权结构，你不调整恐怕他不会来的。还有一个就是融资过程中股权变动的影响，这个是什么意思呢？很多投资过程伴随着很热门的词汇叫对赌，对赌有很多种模式，其中有一种就是用股权对赌。调整这个交易股权的比例，这个就会导致公司的控制权的变动，创始人可能会丧失这个公司的控制权。

　　三、利益最大化的问题

　　有两大税种，一个是企业所得税，一个是个人所得税，跟股权结构是紧紧联系在一起的。还有一个是股权溢价收益最大化的问题，这个所谓的股权溢价就是我们增资控股或者是转让股权，或者是上市以后我们转移股份，中间都会有一个巨大的溢价，那么这种因为这种股权的最大溢价会带来同样的转让的营业税和所得税税基很大，营业税至少5%，企业所得税25%，个人所得税20%，这是很大的规模，因为它的基数很大，动不动就是几个亿几十个亿，所以这中间的利益会很大。如果我们在做股权结构设计的时候考虑这些因素，就可以尽可能的去少交一些税收，我们这种设计是合法的一些减少税收。

　　我们刚才讲了这么多主要就是讲这个进行股权结构设计的原则性问题，也就是说我们必须围绕实现商业目的，风险最小化和利益最大化这三个原则来进行设计，这三个原则其实也是最终的股权结构设计的一个终点。为什么它又是起点又是终点？因为最后检验这个方案是不是适合，我们最终的标准也是这三个，如果不能实现我的商业目的肯定不是一个好的方案，如果不能做到风险最小，不能做到利益最大也称不上是好的方案。

　　11股权结构类型

　　一、平衡股权结构

　　就是在持股比例上比较均匀，没有一个核心，这种结构是不合理的。

　　二、高度集中结构

　　这种结构可能会影响融资，这也是一个不合理的股权结构。

　　三、适度集中结构

　　如果要向资本市场进军的话，这种适度集中的股权结构是最理想的。

　　四、平均分散结构

　　这个跟前面的平衡有一点不一样，它的股东人数会比较多但是每个人占有的分量又比较少，这种很难形成一个决策。

　　五、夫妻股东结构

　　我们国家前面30年创业的过程中，很多的行业百分之八九十的企业都是夫妻店，这个可能会产生一个很大的风险，就是公司丧失法人人格，公司有限责任可能会要求股东来承担。

　　12企业股权的设计策略

　　许多公司业务做得不错，也以倒闭收场；甚至越是挣钱，倒闭得越快，往往是因为股东之间的权益不平衡，引发股东矛盾，阻断了公司的持续经营。除非实质股东只有一个人，否则民营企业出现股东矛盾的概率几乎是百分之百。最典型的是目前阶段黄光裕与陈晓两人之间爆发的国美控股权大战。虽然国美股权纠纷有其深刻和独特的内幕背景，但如果国内的企业在创始初期就对股权多一点思考和设计，这会促使企业走的更加长远和稳定。

　　一、远离“致命的不一致”

　　有三家企业（均为个人独资企业），都是进行石灰石矿的开采及相关矿产品的生产。在当地政府的主导下，进行了以上规模为目的的合并。通过谈判，三家企业都撤销，合并为一家新的公司，原三家企业的投资人成为新公司股东，大致各占1/3的股权。确定具体股权份额的时候，股权之争十分激烈。在激烈的谈判过程中。其中一个股东A最后做出了妥协，股权份额减为32%，另两个股东B和C各占34%。

　　可是，公司刚成立运作不到三个月，股东之间就发生了激烈的冲突。这里面有行政捆绑产生的弊端、股权平衡导致的问题，更有公司治理结构设计的问题。原来，新建公司的章程是从网上下载的所谓标准文本，规定“重大事项经持有2/3以上股权的股东同意决定”。股东A很快发现，他联合B或者C俩人中的任何一人，都只有66%的股权比例，达不到2/3，决定不了重大事项。也就是说，自己提出的重大事项主张必须说服B和C一致同意才行。而B和C只要取得一致，便可以决定任何事项，自己否决不了。当初让股权（从1/3减至32%）的时候，想到只是比他们少两个百分点的分红，没想到在公司控制上出现这样的结果。于是A要求重新谈判。虽然这种结果不是B和C当初有意谋取的，但是B和C也因为这意外的特权而暗自得意，不肯答应重新谈判。可是A负责公司的生产，而且合并的时候是带着一批人进入新公司的，于是在工作中处处闹别扭，严重影响公司运作。

　　最后，这家公司修改了公司章程，在持股结构不变的情况下，股东会表决权按人头行使，不按出资比例行使，并对公司治理作整体重新设计。

　　上述这家公司在进行股权设计的时候，由于忽视公司章程，而对A股东的公司控制权利造成了严重影响。

　　真功夫也是股东协议与公司章程不一致引发矛盾的典型例子。真功夫重组时

　　13由股东制定的《合作框架协议》，约定总经理和副总经理由蔡达标方和潘宇海方分别委派，而在《公司章程》中约定，总经理和副总经理应由公司董事会决定聘任，两者有明显冲突。在个人关系比较融洽的情况下，矛盾不容易爆发。而一旦有冲突，这种自相矛盾的公司治理设计，就引发巨大的管理冲突，冲突双方分别根据不同的文件进行人事任免直到爆发不可调和得激烈冲突。

　　所以，公司契约的完备程度直接影响到了是否产生冲突，以及冲突可能产生的成本大小。这里所说的“契约”，主要就是指股东协议和公司章程。股东协议是全体股东协商一致的产物，只要有一个股东不同意，协议都无法签订。公司章程在首次制定的时候，需要全体股东签字确认，以后的修改，则凭借持表决权特别多数（2/3以上）的股东同意即可。也就是说，公司章程在制定的时候更像“协议”，而在修改的时候更像“法律”。

　　二、用好股东协议和公司章程，是公司事先设计的重要环节

　　其一，公司章程尽量吸收股东协议的内容，保留股东协议。并且在股东协议和公司章程里面都明确载明两者出现不一致（公司章程和股东协议都是可以修改的，因此可能出现更多的不一致）的时候的处理方式。

　　其二，首次制定的公司章程全部吸收股东协议中关于股东权益及公司治理的内容（关于公司设立和筹备的内容除外），并明确约定章程中的某些条款的修改必须经全体股东一致同意。

　　不论哪个方案，应尽量减少必须全体股东通过的事项，以保障公司运作的效率。

　　三、精心设计三个细节

　　落实知情权

　　股东知情权，是股东实现财产权益的最重要条件。可是，股东滥用知情权，又会给公司的商业秘密带来威胁。如何平衡股东知情权和公司商业秘密保护之间的关系？小股东利用知情权搅得公司不得安宁的案例比比皆是。

　　股东行使知情权的方式，最直接的就是查账。法律对此有规定，可是过于简单。《公司法》第34条规定：股东有要查阅、复制公司章程、股东会会议记录、董事会会议决议、监事会会议决议和财务会计报告。股东可以要求查阅公司会计账簿。

　　在实际公司设计中，如果在事先约定中明确细节，会省却很多麻烦。而具体要如何落实，则要根据公司的实际情况设计，不同公司有不同设计。比如，我在协助一家公司进行公司设计时，建议在股东协议和公司章程中明确规定，股东有

　　14权查阅、复制、摘录公司账簿及财务凭证（包括原始凭证）。同时规定了股东的保密义务，除了在股东内部洽淡时使用，以及依法维护股东权益在诉讼或者仲裁程序中作为证据使用以外，不得用作其他任何用途。这是因为，该公司股东人数不多，股权没有过度分散，最小的股东也持有公司5%的股份，股东对公司的参与程度也都很高。而且该公司业务非常市场化，操作也比较规范，对公司商业秘密泄露没有特别的担心。作为配套制度，建议约定股东的竞业禁止义务。

　　约定股东控制权

　　股东对公司的控制，主要表现为参加股东会。这方面，法律留给股东自治的空间很大，需要解决的总是也很多。比如：董事、监事、董事长、副董事长及经理如何产生？新《公司法》对股份公司选择中的“累积投票制”进行了确认，而对有限公司并未提及。这样，占简单多数持股比例的大股东似乎可以完全控制董事会监事会，因此需要股东对此做出适合自己公司的约定。

　　例如，M公司由股东三人组成，其中甲股东是主要投资人，占公司70%的股份，并承担公司主要经营管理职责，任总经理。乙股东和丙股东分别占18%和12%的股份，也在公司起比较重要的作用。乙、丙的股权部分来源于实际出资，部分来源于甲的配股（配股实现时间为两年）。

　　经过充分的协商，股东们一致认为，既要保证乙和丙对甲的适当牵制。我根据与股东们沟通的情况，提出了一下建议：

　　1、明确公司重大事项（除法律规定事项之外）。

　　2、公司不设董事会，设执行董事，由甲股东担任。重大事项由股东会经股权2/3以上并股东人头2/3以上多数同意方能决定。（重大事项甲不能一个人说了算，但没有甲的同意，乙和丙做不了重要决策。）

　　第二项，还有一个备选方案，就是重大事项由持有公司股权80%以上股东同意决定。在目前的股权结构下，也能达到同样的效果。

　　对股权转让预先约定

　　我国现行公司法对有限公司的股权转让是这样的态度：对股东之间的内部转让不做任何限制；向股东之外的转让股权，适当限制以保证公司的人合性，但是最终不限。同时允许公司章程对股要转让另作规定。

　　其实，股东之间内部转让股权对公司股权结构影响极大，对其他股东的权益影响极大。这种转让可能导致公司话语权的极大变化，也可能使苦心设计的公司治理方案付诸东流。关于股权转让，M公司做了如下个性化约定：

　　1、股东向其他人（包括股东）转让股权（包括股要的继承、赠与及共同财产分割），必须经其他股东同意，不同意的股东应当收购其股权，否则视为同意转让。不同意的股东决定收购其股权的，收购价格协商确定，协商不成的，按事先设计的公式确定股份价格。二人以上的股东决定收购的，协商确定收购份额，协商不成的，按所持股份比例确定份额。

　　152、股权转让以后不影响现有股权结构的，原则上由新股东承继原股东因本协议而享有的权利义务。转让导致现有股权结构发生变化，从而引起权利义务变化的，应由全体股东重新协商确定相关权利义务

　　3、有配股的股东，在公司成立后两年内不得转让股权。但是经全体股东协商一致同意转让的除外。

　　4、有配股的股东，未满两年因股东个人原因退出公司或者不能正常提供约定的劳务，其配股部分股权由公司无偿收回注销，或者按比例分配给其他股东，退出股东必须协助办理相关变更登记手续。但是，因为股东死亡、残疾等非主观原因不履行义务，以及因不可抗力不能履行义务又不能弥补的，其股权根据已履行义务的时间按比例折算保留。

　　上述方案有两点可供借鉴之处，一是确定了股权价格计算方式（当然每个公司情况不同，公式也应该不同），避免了因股东对股权价格认识不一产生的纠纷；二是明确了配股的股权实现过程中的转让问题。

　　四、避开引发“心脏病”的股权设计

　　某些股权节后本身就是矛盾的渊源。最容易导致毁灭性矛盾的股权节后主要有两种：平衡型股权节后和平均分散型股权结构。

　　先说平衡型股权节后导致僵局的例子。

　　有两个人，同学多年后共同成立了一家公司，公司业务发展不错，效益也十分可观。但没到一年公司便垮掉了。原来，两人在经营战略、用人理念上发生了分歧，都很坚持自己的看法。正好俩人各占公司50%的股份，谁也不能单独作决定。开始还只是理性的争执，后来变成了感性的抬杠，凡是对方主张的一概否决，导致一个很有发展潜力的公司活活被拖垮。

　　还是典型的平衡股权的难题。两个人股份想相当，对财产权利和控制权利的行使力度一样。积极地一面是，两个人力度一样大，可能互不相让；消极的一面，也可能互相观望——反正赔了也有你的一半。

　　只要存在两个大股东，两个大股东对公司的影响都非常大，就都属于平衡股权。比如50/50、51/49、45/4510、40/30/分散小股东，等等。真功夫的股权结构就是标准的平衡股权，即便是引入风投进行重组之后，也未摆脱平衡股权的桎梏。在平衡股权结构下，两个大股东死掐，有时候甚至连关闭公司的决定也无法做出，边形成所谓的“公司僵局”。

　　平均分散的股权结构一旦产生股东矛盾，也可能是致命的。我有一个客户，从零起步，已经运作了近十年。开始时两个股东，一大一小，两个人互相配合，16业务做得还不错。后来为了做大，经过几次增资扩权，包括给有能力的职业经理配股，变成了七个股东。其中最大的股东占了30%股份，最小的两个股东占5%，另有两人各占20%，两人各占10%。大股东人执行董事长兼总经理，其他股东分任不同的职务。

　　这种股权结构，导致该公司即便是小事情也难以决定。一次，公司决定中秋节全体员工去爬香山，行政部经理却为了这件事，哭了好几场，都无法协调好。原因是这些股东（他们在企业里面，都被称为“×总”）意见不统一。负责销售的股东根本就不同意去，认为正是拿单的时候，不宜耽误时间，负责财务的股东认为预算太高，不值。负责产品的股东认为预算还太少，要搞就得像样一点。在重大决策上，大家要么表态但不关痛痒，要不就不表态。谁也不作责任的思考，谁也不作有力的担当。而担任总经理的大股东的意见也时常遭到否决。就这样，这家开始发展还不错的公司，后来一直不死不活，租用写字楼的品质越来越差，办公场地也越来越小。

　　这个案例反映的是平均分散股权结构的弊端。由于股权平均分散，没有人能真正地行使控制权，极易产生搭便车的心态。搭便车最突出的莫过于人民公社，这已证明是没有效率的方式。在这种股权节后下，只有产生一个英雄，有极大的人格魅力并大公无私，公司才有希望。

　　五、股权结构设计五原则

　　现实中没有绝对完美或者正确的股权结构，但根据多年经验，笔者对有限公司的股权结构设计提出如下建议：

　　最好有大股东，但大股东不绝对控股

　　必须要有相对大股东对公司负最终责任，其他股东有参与的积极性，有参与的必要，也有参与的力量。

　　在资本力量不是很强大的情况下，公司的主要管理者最好占大股

　　控制利益与基于股权的财产利益一致，有助于避免非股东（或者小股东）控制人绑架股东利益。在资本力量足够强大的情况下，公司的主要管理者可以占小股或者不占股份。

　　相比平衡股权和平均分散股权，民营企业一股独大更有助于公司发展

　　一股独大的股权结构有一定弊端，比如容易形成独裁，小股东的权益容易受到侵犯等。现实中，理论界对一股独大的恐惧和非议，更多来源于国有企业的一股独大，这是股东缺位状态下一股独大。民营企业股东一般不会出现缺位，反而具有一股独大的独特优势：财产权利和控制权利相对统一，不容易发生矛盾；控制成本低，决策效率高。

　　民营企业过早的股权分散是灾难

　　股权过早分散，大股东积极性降低，小股

　　1东积极性也不高。尤其是在我国，大多数人缺乏规范的股权意识和公司治理意识，往往把股东和管理者的角色混为一谈，容易造成公司管理的混乱。

　　警惕用配股的方式激励员工

　　股东的积极性，正面来源于对公司剩余对投资血本无归的恐惧。剩余索取与剩余控制权息息相关。配股太少，行使剩余索取权的成本增大。相比于投资获得的股份，配股股东血本无归的恐惧大为减少。

　　投资人在公司设立之初就应当考虑股权结构问题，尽量避免畸形股权。如果畸形股权结构已经形成，或者不得不形成这样的股权结构，就要通过其他手段尽时弥补。比如，设计适应公司实际情况的治理模式，用优先股解除部分股东的控制权，等等。当然，如果不幸矛盾激化，病入膏肓，就不得不考虑动手术了。比如及时通过股份重组、股权收购、公司分离等方式解决问题。

　　案例：创业公司股权结构设计

　　我们前面讲的设计原则和设计要素，都是针对所有的公司而言的，这里简单的讲一下创业企业或者初创公司的一些稍微不同的地方，就初创型企业我们设计的一个直接目标或者短期目标就是要实现这个公司控制要协调，跟利益要均衡。

　　前面的1234点都是风险最小化的要素，然后这里还有一个避开上市融资的障碍，因为有一些股权结构会导致关联交易、同业竞争等各种各样的问题，我们在初创的时候就应该考虑这个问题，避开上市障碍也是需要特殊考虑的一个问题。

　　初创公司安排股权结构安排比例的时候，要考虑一个因素，就是我们绝大部分是通过钱来衡量我们股权结构比例的，但是事实上我们合伙人投入，很多是给钱给物给时间给经历给资源给点子给知识产权，他的贡献值要怎么去量化，我们可以建立相应的数据模型来均衡一下贡献值的大小，这种股权结构设计方案也需要得到各个合伙人之间的认可，我们只是提供一个可能性，就是我会考虑这些问题，你们同意不同意那是另外一回事了。

　　还有合伙人和联合创始人之间的兼职、顾问，就是我不来上班，但是也会提供一些好处，这些人怎么样计算成价值换算成股份。

　　还有一个天使投资人投钱的，他投100万但是我可能只能给10%的股份，这个也是由资金贡献值和创始人想法价值的一个计算的问题。

　　还有一个要考虑的因素，就是创业初期的时候，是不是应该给员工的股权激励的问题，很多的企业就是拉一个过来说我给你多少股权，事实上这个时候股权不一定有吸引力的，你给了还可能会产生很多新的问题，这个给还是不给也是需

　　1要仔细考虑的一个因素。

　　还有一个考虑的要点，就是这个股权变动机制的问题。初创企业需要去仔细考虑的这个问题，因为创业之初这种变动因素是最多的。

　　创业初期的公司在股权结构上比较合理的是那种适度集中的股权结构，创始人能够占有60%到70%的股份，然后联合创始人能够占到20%左右的股份，员工激励早期的预留不超出20%是比较合理的。IPO前的一些融资过程中稀释股权的话，尽可能的让财务投资人的股权比例相对比较均衡一点，这样子也会有利于企业的发展，因为每一个投资人的意见要统一的话也很难，但是如果是出现大的分歧的话，我们可以拉拢一些人。

　　1创始人与合伙人股权构架设计

　　股权设计就是公司组织的顶层设计。传统企业互联网转型，战略和商业模式解决做什么、怎么做，股权设计解决的是谁投资、谁来做、谁收益的问题。

　　只有股权设计，才能将创始人、合伙人、投资人、经理人的利益绑定在一起。

　　只有股权设计，才能将互联网组织变革中的合伙模式、创客模式、众筹模式落地。只有股权设计，才能将股权价值作为唯一的战略坐标，建立竞争优势获得指数级增长。

　　有公司的历史就是有股权的历史，股权伴随每个企业生命周期的每个阶段。工业化时代企业成功在于善用经理人，互联网时代企业成功在于善用股权。

　　一、股权架构设计的目标

　　创业企业要设计一个股权架构，总得来说是，有利于公司整体的快速发展，而不是个别股东利益最大化：

　　1、维护创始人控制权

　　当然这种控制权是有益的，其目的是保障公司有一个最终的决策者。用控制权，树立创始人在团队内部的影响力和话语权也是很有帮助的。

　　2、凝聚合伙人团队

　　现在，创业竞争的加剧、节奏的加快，联合创业的成功率远高于个人创业。特别是在竞争白热化、智商情商财商遍地、每个团队都要夺命狂奔的TMT行业，更不可能在公司发展的过程中再慢慢找人。股权架构的设计，要能够凝聚好合伙人，那样，才能让团队更有竞争力。

　　3、让员工分享公司财富效应

　　有创始人和合伙人，对一个快速发展的创业企业来说还不够，需要有积极努力的员工，才能完成创业的使命。

　　4、促进投资者进入

　　现在创业创新，很大一个特点就是有资本的助力，所以股权架构设计要考虑资本如何进入，因为投资人投出巨额资金，但往往只是占小股东，所以需要有一些特设的安排。

　　25、不能让设计的股权架构构成公司上市障碍

　　以前在国内IPO很难，但是随着证券法的修改，在本土的资本市场，创业创新企业也会更加低门槛的上市，但是合规的要求不会降低，不能有法律的硬伤，特别是在股权架构方面。

　　二、股权架构类型

　　首先讲一下股权架构的几种类型，据实务经验和研究，总结出三种股权架构类型，一是一元股权架构，二是二元股权架构，三是4X4股权架构。

　　1、一元股权架构

　　这种是指股权的股权比例、表决权（投票权）、分红权均一体化。在这种架构下，任何股东的权利是根据股权比例而区别的。这也是最简单的架构，需要重点避免的就是公司僵局的问题。实务中存在几个表决权“节点”：一是一方股东持有出资比例达到33.4％以上的；二是只有两位股东且双方出资比例分别为51％和49％的；三是一方出资比例超过66.7％的；四是有两股东且各方出资比例均为50％的。在这里，第三种出资比例意味着，公司在任何情形下都不会形成僵局，因为表决权比例已经高达“三分之二”以上，对任何表决事项都可以单方形成有效的公司决议，除非公司章程对股东须“同意”的人数作出最低限制。最为糟糕的是第四种股权结构，在两股东各占50％表决权的机制下，意味着公司作出任何决议均必须由双方一致同意方可有效。

　　2、二元股权架构

　　是指股权在股权比例、表决权（投票权）、分红权之间做出不等比例的安排，将股东权利进行分离设计。我国的公司法修订后规定，章程可以约定同股不同权，当然，在股份公司下，只有不同类别的股东才能这样设计，同一类股票的权利应该是一致的。这种架构设计，适合那些，需要将分红权给某些合伙人，但将决策权给创始人的多个联合创始人的情况。

　　3、4X4股权架构

　　这就是在二元股权架构的基础上，将公司的股东分为四个类型，创始人、合伙人、员工、投资人，针对他们的权利进行整体性安排，以实现前面提到的五大目标。这个名词，是一个比喻，大部分人应该知道4X4是啥意思，当然不是等于16，这里是指汽车的四驱。

　　21为什么这么说呢？如可以把每一个创业公司好比是一辆车，大家创业从事的行业就是赛道，创始人就是赛手。现在的创业创新，本质上是场比赛，不管是越野赛还是F1，创业者作为赛手，必须要好的赛车，且必须是四驱的，那样动力足，克服困难阻力能力强。但现实中，很多创业公司还是一辆自行车，或辆三轮摩托车。四类这样的股东构成了4X4架构，但只有架构还不行，比如说，你有四个轮儿，不过还是辆QQ。

　　今天，我只能讲一个半轮子，就是创始人和合伙人的部分，员工股权激励和投资人那两个轮子，需要更加细节性的去讲，才能有操作指导性。

　　三、合伙人股权怎么分配

　　讲分配前，想区分几个概念：股权、期权、限制性股权。股权是一开始就给技术合伙人，技术合伙人参与感和心理安全感较高。通常适用于创业合伙人（创始人与联合创始人）；期权一开始并不是股权，得经历成熟期与行权后才变成股权，技术合伙人参与感与心理安全感要低些，通常适用于非核心团队的员工；（限制性）股权是先发，如果发现不合适可以再收;期权是股权先不给，等符合条件再给。简言之，前者类似于是先领证结婚，发现不合再离;后者类似于是先恋爱，再结婚。

　　1、互联网公司的股权架构的四个参考维度

　　1、发起人身份股

　　是指参与创业，一起“起义”，无论职务、出资一律平均获得该配额的股权分配，也就是该10%均分。

　　2、出资股

　　是指现金出资，渠道资源等能评估的对创业早期必须的资源，这里不包括外部投资的出资，仅仅考虑创业发起人。

　　3、岗位贡献股

　　是指能够公司带来的贡献，全职为原则，包括CEO，COO，CTO，CPO等，根据职位和公司业务导向，确定各自比例，建议在均分原则上调整。如果是兼职，则只能是该岗位全职的20%股权，其余待全职后可分配。

　　224、创始人身份股

　　创始认是指CEO，为何独占？因为在创业早期，必须有一个敢于承担责任的人，如果他是小股东，可能会承担责任，但人性经不起考验，活雷锋很少。25%是中位数，如果是3人以上团队，该配额，不应低于20%。

　　2、股权成熟机制

　　非常重要的一点，股权划分完了，必须要有相应的股权兑现，即约定

　　Vesting，否则股权的分配没有意义。这是说，股权按照创始人在公司服务时间，逐步兑现给创始人。道理很简单，创业公司是靠人做出来的，服务公司了股权才全部给。离开公司了就不能全部得到预期应该给的股权。因为股权要留给真正做的人。一般的做法是按照4年兑现。比方说，工作满第一年后兑现25%，然后可以按照每月兑现2%。

　　这是对创业公司和团队自身的保护。谁也没办法保证，发起人都会陪公司走到最后。事实上，绝大多数情况是某个（些）发起人由于各种原因会离开。不想看到的情景是，2个发起人辛苦了5年，终于做出了成绩，而一个干了几个月的就离开的原发起人，几年后回来说公司一部分股权是属于他的。

　　四、创始人控制安排

　　这就涉及到有限责任公司的股东会与董事会这两个组织机构。创始人要控制公司，最简单、直接、有效的办法，是控股。公司的初始股权架构设计，首要解决的是创始人的持股权比例。创始人的持股有绝对控制型(2/3以上)、相对控制型(51%以上)与消极制型(34%以上)。不控股，怎么办，是否也可以控制公司？投票权委托、一致行动人协议、有限合伙、AB股计划等，都可以是备选方案。京东上市前用的是投票权委托，上市后用AB股，上市前后无缝对接。

　　23创业初期公司股权结构的设计

　　股权分配是公司稳定的基石.一般而言，创业初期股权分配比较明确，结构比较单一，几个投资人按照出资多少分得相应的股权。但是，随着企业的发展，必然有进有出，必然在分配上会产生种种利益冲突。同时,实际中,存在许多隐名股东干股等特殊股权,这些不确定因素更加剧了公司运作的风险。当公司运作后,各种内部矛盾凸现,在矛盾中股东维护自身利益的依据就是股权比例和股东权利。所以,实践中许多中小投资者忽视股权比例和股东权利的调整,最后在公司内部矛盾中陷于进退两难的境地。而这种局面也把公司推向风险损失的边缘。因此，合理的股权结构是公司稳定的基石。

　　一、股权结构不是简单的股权比例

　　许多投资者都知道,股权比例是取得公司管理权的主要因素。如果把股权结构设计理解为简单的股权比例或投资比例,下面的探讨就没有实际意义了。股权结构设计是以股东股权比例为基础,通过对股东权利,股东会及董事会职权与表决程序等进行一系列调整后的股东权利结构体系。

　　二、股权比例与公司管理公司决策

　　股权是一种基于投资而产生的所有权。公司管理权来源于股权或基于股权的授权。公司决策来源于股权同时又影响公司管理的方向与规模。有些投资者仅仅是投资而不参与公司管理,

　　有些投资者同时参与公司管理。而股东只要有投资,就会产生一定的决策权利,差别在于决策参与的程度和影响力.。所以,股东的意见能否形成影响公司管理运作的决策意见是非常重要的,而取得决策权的首要基础是股权比例。取得决策权的股东就是法律上的控股股东。

　　公司法关于控股股东的含义，是指其出资额占有限责任公司资本总额百分之五十以上或者其持有的股份占股份有限公司股本总额百分之五十以上的股东；出资额或者持有股份的比例虽然不足百分之五十，但依其出资额或者持有的股份所享有的表决权已足以对股东会、股东大会的决议产生重大影响的股东。

　　三、取得控股股东的简单方式

　　1、直接实际出资达百分之五十以上是最有效的方式。

　　2、直接实际出资没有达到百分之五十,但股权比例最大,再通过吸收关联公司

　　24股东、密切朋友股东、近亲属股东等形式,以联盟形式在公司形成控股局势.。

　　以上两种方式,均是在同股同表决权基础上进行的简单设计。

　　三、表决权设计变更的控股股东

　　股东之间没有利害关系,实际出资也未达到百分之五十以上，不能形成股东之间的联盟,这种情况下,如何对公司进行控股呢

　　这种情况下,就需要在公司成立之初时,在公司章程的起草方面下功夫。通过公司章程,来扩大己方的表决权数,这样的设计就突破了同股同表决权的常例。

　　要实现这个股权设计的目的,一般情况下是己方有一定的市场优势或技术优势或管理优势,通过这些优势弥补投资资金上的不足。通过这些优势换取表决权。

　　现实操作中,很多技术型、市场型、管理型投资者忽略这点,而使自己在公司的后续运作中难以施展手脚,从而使应有的技术、市场和管理优势未在公司运作中实现利益最大化。

　　这种股权结构设计需要突破公司法的常规要求,在实际中需要做细致的操作设计方可达到有效的后果。

　　四、股东权利的弱化或强化

　　股东权利有自益权和共益权两方面,前者如盈余分配权、剩余财产分配权、新股优先认购等等,后者如表决权、股东大会召集权、质询权、提起派生诉讼权。

　　常规的股权设计遵循的是同等出资同等权利。但遇有隐名股东,干股等情况下,如果不对股东权利进行弱化或强化,一旦显明股东、干股持有人依公司法诉求其完整股东权利时,损害的不仅仅是实际投资人的利益,同时也将公司推向危险的境地。实际中,本律师也多有遇见。如有些干股持有人要求解散公司并要求分配剩余资产,有些显明股东以公司侵犯其股东权利要求法院撤销工商部门做出的公司变更登记,有些显明股东要求分配公司红利,等等

　　所以在实践中需要运用章程、股东合同等形式予以约束、明确相关股东之间的权利取舍。只有在公司成立之初做相应的股东权利设计,才可以有效的避免今后产生纠纷。

　　股东权利的弱化或强化同样适用于公司吸收优秀的技术型、市场型、管理型人才进入公司。通过给予一定的股东权利,留住优秀人才,这已经是国外一些公司常用的手法。

　　不管出于何种目的,在设计股东权利的弱化或强化时,首先要做到符合法律的要求;其次必须以合法的形式予以明确,可以采用章程,可以采用合同;同时要把握好各项股东权利的精确设计,该弱化的权利必须彻底弱化。

　　25五、股东会及董事会职权和表权事项的设计

　　公司法里只是概略式的规定了股东会及董事会的职权及表决方式。而每个公司的实际情况千差万别,公司在设计股权结构时,应该通盘考虑一些重大事项决策所归表决部门以及表决程序。有些封闭式的公司就规定股东对外转让股权时,要求全体股东2/3的表决权通过以维护公司的人合性。有些公司甚至对股东死亡后其继承人进入公司决策层、管理层的表决比例或时限……

　　有限责任公司体现了资合性和人合性,在公司成立之初,投资者应充分考虑自己的投资目的、投资额、投资所占公司比例,结合自己的各项优势对股权结构进行深入的分析考虑,这样不仅仅只为股东个人利益,也为公司今后稳健发展奠定坚实的基础。

　　股权结构的科学设计充分体现了股东的意志自治与法律的灵活运用，本律师建议创业者在投资合作与新项目启动时，一定要征求专业人士的意见，打造公司长期发展的基石。

　　26案例：创业公司股权结构设计

　　1、股权架构

　　员工+顾问

　　15%

　　投资人

　　15%

　　合伙人

　　70%

　　阿里巴巴：香港资本市场要求同股同权，因为合伙人制度受限，只能在美国上市。

　　相比之下，万通只是培养了一堆优秀的老板，万科则培养了一堆优秀的职业经理人。“企业不再需要职业经理人，而是事业合伙人。职业经理人可以共创、共享，但不能共担。”

　　股权架构的搭建非常重要，企业早期就应打好基础。

　　2、职业经理人制与事业合伙人制

　　职业经理人制vs事业合伙人制，区别在于：

　　钱为大

　　vs人为大

　　单干

　　vs兵团作战

　　分配制

　　vs分享制

　　用脚投票

　　vs背靠背，共进退

　　六、什么是股权

　　使用非股权激励的方式:

　　项目分成：一项目一结

　　虚拟股票：华为不算真正的全员持股。有的员工为虚拟受限股，实际上没有投票权，不是真正的股权。

　　期权：预期可以实现但还未实现的股权。

　　限制性股权：分期兑现，与业绩挂钩，离职时有条件的收回。

　　真正的股权：必须同时具有钱和权——分红权与投票权。

　　2七、找合伙人的标准

　　合伙人的聚集需要以下因素：

　　创业能力

　　创业心态

　　1.愿意拿低工资；

　　2.愿意进入初创的企业，早期参与创业；

　　3.愿意掏钱买股票。直接反应这个人是否看好这个公司。

　　什么样人适合做合伙人？借鉴小米的案例：团队是三个土鳖和五个海龟。小米团队是按业务模式来搭的，主营业务为铁人三项。雷军和林斌、kk做软件出身，王川、周光平、刘德做硬件，阿黎做互联网服务。这几个合伙人是怎么来的呢？经过磨合的合伙人团队，磨合后发现合适。最后的核心是两个人传过来的。雷军与阿黎和王川是很多年朋友；雷军被阿里巴巴收购的公司林斌代表google与UCweb合作，谈得来；雷军早期想投资魅族，做天使投资，张罗人配5%股权最后把林斌挖到了自己那里。

　　八、慎重把这些人当作合伙人

　　1、天使投资人

　　案例：西安有个客户，资金不足：合伙人30万，投资人70万，按出资额分配股权。两年后：1.股权结构不合理:团队既出钱又出力；2.融资的尽调过程中：没有人敢投这个架构。

　　合作者与合伙人是不同的概念，创始人投小钱占大股，投资人投大钱占小股。全职干满得到股权，全职绑定四年成熟。

　　2、资源承诺者

　　案例：15%的股权给了，资源没到位。怎么收回股权

　　开始的方向最好不要走错，一旦走错很难收回。不管股权有多小，股东会决议也很难拿回。股权类比夫妻关系：长期深度的强关系。绑定长期的大的盘子里的深度分配关系，赚的都有15%是他的。大事情还要商量，股东会决议。

　　所以，资源承诺优先考虑一事一结。建议采用合作模式：项目分成——谈利益分成不谈股权合作。

　　23、兼职人员

　　案例：CTO配了20%的股权，两边拿股当CEO。

　　移动互联网创业相似跑道赛马，跑出来的是少数。不是兼职人员不可以配股，但建议不应按合伙人制度配股，即按照15%里的员工期权池配股。对外部顾问1-2个点的配股。

　　4、早期普通员工

　　不建议早期做员工股权激励，员工不在意期权在意加工资。

　　早期发激励股权的问题：

　　1.成本高；

　　2.激励效果差。

　　全员持股不是不可以搞，建议把握好节奏，现金流比较好或者有融资的情况下。C轮D轮上市明朗，可以搞全员持股。如小米下一轮融资500亿美金。所以这些人可以持股，但不要当做合伙人对待的持股。

　　九、公司股权结构模型

　　模型一

　　创始人（老大）：67%以上，占三分之二。控制权有两个坎，50%（大多事项拍板）和三分之二（绝对控股，所有事情）

　　合伙人18%（指的是联合创始人）员工期权15%

　　适合：合伙人拥有核心技术，自己创业思路，掏了大多钱，自己的团队自己的技术。

　　案例：京东刘强东

　　即使是技术合伙人，放到阿里巴巴还是腾讯模式也不同，没有公式，不同公司用不同模型。

　　模型二

　　创始人51%控股

　　合伙人34%期权15%

　　模型三

　　创始人34%只有重大事项的一票否决权，没有决定权

　　2合伙人51%期权51%

　　适合：能力都很强，每个人独当一面：运营、产品、技术、管理。

　　案例：腾讯：马+张67.5%十、控制权

　　股权控制是最直接的方式，走资本市场的情况下，融资被稀释，还有其他控制方式，比如：

　　1.投票权委托的模式：融资太多：上市之前50%以上，刘强东股权不到20%，这种情况下控制就是通过投票权委托实现的，有些投资人信任委托给刘强东。京东上市后20%又被稀释了，但投票权上去了，AB股，一股占多少权。

　　2.一致行动人协议：股东会：CEO投赞成票我们也投赞成票

　　3.有限合伙（LP）：投票权在普通合伙人（GP）

　　4.AB股计划：缺点是大陆和香港不承认。百度，京东，360，小米不愁投资的公司比较容易谈，一般的早期公司很难谈

　　八、退出机制与预期管理

　　合伙人分股权：

　　1.长期创业的心态

　　2.出资了的（早期出的钱是不是真正的价格）投资人

　　3.对长期参与创业的合伙人是没有安全感的怎么谈：

　　1.沟通：公平合理的接受。

　　2.方案落地：按照购买价一定的溢价或者估值的折扣价。

　　（四）恶意融资与上市公司的股权结构研究

　　尽管融资成为部分上市公司的首要目标，但决不是最终目标，为此，我们需要更进一步揭开恶意融资的面纱，弄清恶意融资的来龙去脉。其直接的根源在于我国上市公司特殊的股权结构。长期以来，由于历史遗留问题的原因，造成我国上市公司的股权结构很不合理，大股东拥有绝对控制权，既给操纵上市公司提供了很大的便利，也为借助上市公司进行恶意融资提供了可能性和可行性。面对一些上市公司日益猖獗的恶意融资现象，监管层陆续出台了多项政策措施加以监管，由于信息分布的不完全和不对称，监管层在大多数情况下，无论在事前还是

　　3事后，都难以准确地分辨出上市公司的融资行为究竟是“善意”的还是“恶意”的，监管努力仍然面临着很大的障碍。

　　长期以来，由于历史遗留问题的原因，造成我国上市公司的股权结构很不合理，存在明显的“人为分割”的特征。绝大多数公司的第一大股东是国有股股东，它们通常处于控股的地位。有关统计数据显示，截至2001年6月30日，在1135家A股上市公司中，国有股股东的平均持股率达到37．3％；其中有410家上市公司的国有股比例超过50％，占A股上市公司总数的36．12％，这还不包括一部分以法人股形式存在的国有股份。这种国有股权高度集中的直接后果是造成董事会由大股东或者内部人控制（insider－con－trol）。大股东拥有绝对控制权，既给操纵上市公司提供了很大的便利，也为借助上市公司进行恶意融资提供了可能性和可行性。

　　除了大股东这个外部控制者外，推动上市公司恶意融资的还有一个重要力量，即上市公司的内部控制者。这些内部控制者首先当然要听命于大股东，因为只有大股东才能对他们的任免拥有绝对的发言权。但除了大股东的意志以外，就内部控制者自身来说，他们也有内在的融资扩张冲动。事实上，由于目前上市公司给内部控制者支付的名义报酬偏低，使得内部控制者主要通过灰色收入或者在职消费等“非货币化收益”获得了大部分好处。一般而言，公司的总资产和净资产越多，内部控制者可供支配的资源也就越多。这就意味着内部控制者的任免权仅仅控制在大股东手中，而公司业绩并不是大股东所关注的首要目标，所以内部控制者的灰色收入和在职消费的规模越大，获取的成本越小，获取的可能性就越大。由于内部控制者基本上没有利润压力，股权融资也就成为其融资方式的首选。

　　为什么在中国这样的新兴证券市场中，承销商和会计事务所等中介机构不能像发达国家成熟市场中的那样，处于超然的地位，有效发挥独立公正的作用，抑制部分上市公司的恶意融资行为，反而成为它们的帮凶呢？答案可能在于，在中国这样一个新兴市场中，制度总是处于快速的变迁之中，私有产权制度还没有完全建立起来，导致人们对于未来的预期存在较大的不确定性。这种不确定性使得人们关注更多的是现实而不是未来，也即折现率过高，从而损害了信誉机制（reputation）存在的基础，而信誉机制是市场用于激励行为人牺牲短期利益、追求长期利益的主要手段。信誉基础的丧失导致中介机构只能抛开长期利益而去追求短期利益，为他们的客户———上市公司提供所谓的“服务”，并且也只有如此，才能在这个市场中求得生存。中介机构违背职业道德，为上市公司的恶意融资铺平了道路。从上市前券商的改制辅导到上市后会计师事务所的财务报告审计，上市公司始终处在中介机构的“包围圈”中，但是券商、律师事务所、会计师事务所等出具的各种报告的客观公正性却让人质疑。如果这些中介机构能够不断提高执业水平和业务素质，诚信勤勉，恪尽职守，严格履行各自应尽的责任和义务，那么上市公司的恶意融资行为就会因为缺少这些中介机构的默契“配合”而孤掌

　　31难鸣，其发生的概率将会大大降低。

　　同样耐人寻味的是，上市公司的其他利益相关者，例如流通股股东、债权银行，明知证券市场上存在严重的“恶意融资”现象，仍然义无返顾地加入到这一个市场中呢？可能的解释有两个：（1）投资者过于关注短期利益，导致市场的投机气氛比投资气氛要浓厚，没有人指望上市公司会通过“善意融资”带来长期增长，实现资本的保值增值，更多的人期望短线炒作以赚取暴利，并抱着侥幸心理，只要“击鼓传花”的最后一棒不落到自己手里就可以了。（2）存在着场外资源向场内资源的转移，即虽然非流通股股东和银行因为部分上市公司的恶意融资而使利益受到损害，但政府通过垄断和管制，将场外租金和资源转移给他们，给了他们更多的补偿，使得参与市场的每一个人最终都能从中受益。例如，对银行来说，尽管给上市公司发放的很多贷款由于其无力偿还而成为呆帐、坏帐，但银行自身及其信贷工作人员并不承担相应的损失，最后的损失一定会转嫁给广大的储户。

　　遗憾的是，无论是上市公司的股权分割、国有股的“一股独大”，还是政府的垄断与管制，都是由于长期的历史原因形成的，自有它们存在的理由和维护它们存在的力量，不是一朝一夕就可以改变的；而信誉基础的建立，更是一个长期和艰巨的过程。

　　面对一些上市公司日益猖獗的恶意融资现象，监管层陆续出台了多项政策措施加以监管。针对新股发行上市过程中的过度包装和伪装引发的“寻租”问题，2001年证监会根据《证券法》的有关规定，以股票发行制度作为市场化改革的突破口，实行核准制以取代原来的行政审批制，并于3月17日正式取消了额度和指标限制。

　　针对新股发行中存在的弄虚作假、虚增利润和资产的问题，证监会于1995年规定上市公司在配股申报材料中应当出具具有从事证券业务资格的会计师事务所及注册会计师审核的年度财务报告。1996年规定弄虚作假的上市公司“一年以内不得再次提出配股申请”。2001年又规定，上市公司3年内财务会计报告等存在弄虚作假行为的，新股发行申请将不予受理；公司发行新股时，应当聘请国际会计师事务所，按照国际通行的审计准则，对其按国际通行的会计和信息披露准则编制的补充财务报告进行审计。

　　针对大股东利用关联交易损害其他股东正当利益、进行利润操纵的问题，1999年证监会规定，上市公司“以公司的资产为本公司的股东或个人债务提供担保”、“公司的资金、资产被控股股东占用，或有重大关联交易，明显损坏公司利益”的，其配股申请不予核准。2001年12月27日，财政部发布了《关联方之间出售资产等有关会计处理问题暂行规定》，目的是为了进一步规范上市公司的关联交易行为。

　　32针对上市公司频繁变更募集资金投向的问题，证监会规定上市公司对发行股票所募集的资金，必须按照招股说明书所列资金用途使用。改变招股说明书所列资金用途，必须经股东大会批准。上市公司不得用股票发行的募集资金炒作股票，也不得将募集资金提供给其它机构炒作股票，并将前次募集资金的运用情况作为上市公司获得再融资资格的重点关注对象。这些措施有利于促进上市公司依法规范运作，维持一个公平、高效和透明的市场运行秩序。

　　总的来看，监管层出台的各项法规政策，有力地遏制了上市公司恶意融资现象的蔓延。

　　33实施方案

　　股权结构设计实施方案

　　一、公司类型的选择

　　设立新公司首先要确定公司的类型，在中国公司分为有限责任公司和股份有限公司两种。

　　有限责任公司和股份有限公司的区别在与：

　　1.两种公司的成立条件不同。有限责任公司的股东人数，有最高和最低的要求，股份有限公司的股东人数，只有最低要求，没有最高要求。

　　2.两种公司的募集资金方式不同。有限责任公司只能由发起人集资，不能向社会公开募集资金，股份有限公司可以向社会公开募集资金；

　　3.两种公司的股份转让难易程度不同。在有限责任公司中，股东转让自己的出资有严格的要求，受到的限制较多，比较困难；在股份有限公司中，股东转让自己的股份比较自由，不象有限责任公司那样困难。

　　4.两种公司的股权证明形式不同。在有限责任公司中，股东的股权证明是出资证明书，出资证明书不能转让、流通；在股份有限公司中，股东的股权证明是股票，即股东所持有的股份是以股票的形式来体现，股票是公司签发的证明股东所持股份的凭证，股票可以转让、流通。

　　5.两种公司的股东会、董事会权限大小和两权分离程度不同。在有限责任公司中，由于股东人数有上限，人数相对来计比较少，召开股东会等也比较方便，因此股东会的权限较大，董事经常是由股东自己兼任的，在所有权和经营权的分离上，程度较低；在股份有限公司中，由于股东人数没有上限，人数较多且分散，召开股东会比较困难，股东会的议事程序也比较复杂，所以股东会的权限有所限制，董事会的权限较大，在所有权和经营权的分离上，程度也比较高。

　　6.两种公司的财务状况的公开程度不同。在有限责任公司中，由于公司的人数有限，财务会计报表可以不经过注册会计师的审计，也可以不公告，只要按照规定期限送交各股东就行了；在股份有限公司中，由于股东人数众多很难分类，所以会计报表必须要经过注册会计师的审计并出具报告，还要存档以便股东查阅，其中以募集设立方式成立的股份有限公司，还必须要公告其财务会计报告。

　　34有限责任公司的优点有：

　　1、设立程序简便；

　　2、便于股东对公司的监控;公司秘密不易泄漏；

　　3、股权集中，有利于增强股东的责任心。

　　有限责任公司的缺点：

　　1、只有发起人集资方式筹集资金，且人数有限，不利于资本大量集中；

　　2、股东股权的转让受到严格的限制，资本流动性差，不利于用股权转让的方式规避风险。

　　股份有限公司的优点：

　　1、可迅速聚集大量资本，可广泛聚集社会闲散资金形成资本，有利于公司的成长；

　　2、有利于分散投资者的风险；

　　股份有限公司的缺点：

　　1、设立的程序严格、复杂；

　　2、公司抗风险能力较差，大多数股东缺乏责任感；

　　3、随着投资人的不断进入，发起人股东的股权被稀释，存在失去公司控制权的风险。

　　二、股权设计方案

　　1、有限责任公司设计方案

　　股东人数：2—50人

　　出资方式：货币，非货币（实物、知识产权、土地使用权等）

　　股权分配：同股同权（股东按实际出资比例分取红利和行使表决权）

　　股权转让：

　　股东向股东以外的人转让股权，应当经其他股东过半数同意。股东应就其股权转让事项书面通知其他股东征求同意，其他股东自接到书面通知之日起满三十日未答复的，视为同意转让。其他股东半数以上不同意转让的，不同意的股东应当购买该转让的股权；不购买的，视为同意转让。

　　经股东同意转让的股权，在同等条件下，其他股东有优先购买权。两个以上

　　35股东主张行使优先购买权的，协商确定各自的购买比例；协商不成的，按照转让时各自的出资比例行使优先购买权。

　　（此方案是根据《公司法》基本规定设计的，为有限责任公司最基本的股权结构设计，仅供参照。）

　　2、有限责任公司设计方案

　　股东人数：2—50人

　　出资方式：货币，非货币（实物、知识产权、土地使用权等）

　　股权分配：

　　1.股东按照实缴的出资比例分取红利；公司新增资本时，股东有权优先按照实缴的出资比例认缴出资。股东间也可通过协商，不按实缴出资比例另行确定分取红利和优先认缴出资的比例。公司须预留一部分分红用作员工激励。

　　2.表决权分配的两种方式：（二选一）

　　（1）不按出资比例分配，结合实缴出资额、股东手中掌握的稀有资源（市场资源、技术资源、人力资源、管理资源等）确定股东会会议中股东行使表决权的比例。

　　（2）当公司发起人股东的出资比例高于

　　%时，股东会会议由股东按出资比例行使表决权；当公司发起人股东的出资比例等于或低于

　　%时，发起人股东在股东会会议中的表决权锁定为

　　%；剩余

　　%的表决权由其他股东按出资比例分配。

　　表决权的特别规定：增资股东将出资全部用于单个项目时，对该项目的具体决策，该增资股东享有其实际出资占项目总投资比例的表决权。但此种特殊表决权不适用于公司其他事项的决策。

　　（无论采取哪种方式，表决权的分配方案必须在公司章程中载明才具有法律效力。）

　　股权转让：

　　由于采取的是同股不同权的形式，因此当股东转让股份时应设立更加严格的条件，对于持有特别股（分红或表决权比例高于实际出资比例）的股东转让手中股份时，应有三分之二以上的股东同意，并由全体股东重新确定股权分配比例后方可转让。

　　股权激励：虚拟股权激励

　　虚拟股权指公司现有股东授予被激励者一定数额的虚拟的股份，被激励者不

　　36需出资而可以享受公司价值的增长，利益的获得需要公司支付。被激励者无虚拟股票的表决权、转让权和继承权，只有分红权。被激励者离开公司将失去继续分享公司价值增长的权利；公司价值下降，被激励者将得不到收益；绩效考评结果不佳将影响到虚拟股份的授予和生效。

　　具体步骤：

　　1.确定虚拟股权占公司年度税后利润的分红比例

　　2.确定股权激励的对象及其资格条件

　　一般应包括三类人：（1）高级管理人员；（2）服务一定年限的中层管理人员；（3）高级技术人员

　　3.确定虚拟股权激励对象的当期股权持有数量

　　虚拟股权分为虚拟职位股、虚拟绩效股和虚拟工龄股，根据虚拟股权激励对象所处的职位、工龄长短以及绩效情况，来确定其当年应持有的虚拟股权数量。

　　4．确定虚拟股权的分红办法和分红数额

　　个人年度分红=（个人持虚拟股数量/总虚拟股数量）*上一年度税后总利润*虚拟股所占分红比例

　　5．确定股权持有者的股权数量变动规则

　　职位变动时，职位股的虚拟股权基数随之调整；随着员工工龄的增加，其工龄股也会逐渐增加。对于员工离职的情况，非正常

　　离职（包括辞职、辞退、解约等）者虚拟股权自动消失；正常离职者可以将股权按照一定比例折算为现金发放给本人，也可按照实际剩余时间，到年终分配时参与分

　　红兑现，并按比例折算具体分红数额。如果股权享有者在工作过程中出现降级、待岗处分等处罚时，公司有权减少、取消其分红收益权即虚拟股权的享有权。

　　3、股份有限公司设计方案

　　出资方式：货币，非货币（实物、知识产权、土地使用权等）

　　设立方式：公司采取定向募集设立方式，股东数不超过200人。

　　股权分配：

　　公司发起人认购的股份占股份总额的_________％（不得少于35%），其余股份采取定向募集方式募集。公司的全部资本分为等额股份，同股同权、同股同利。公司股份以股票形式出现，股票是公司签发的有价证券。股份公司成立后拟在国内二级市场发行（若向社会、公司员工募集，具体办法可以通过股权基金公司，也可成立相应机构）约_________万股，具体数额届时由股东大会决议确定。

　　3股权转让：

　　1.公司向发起人、法人发行的股票，应当为记名股票。记名股票转让，由股东以背书方式或者法律、行政法规规定的其他方式转让；转让后由公司将受让人的姓名或者名称及住所记载于股东名册。

　　2.无记名股票的转让，由股东将该股票交付给受让人后即发生转让的效力。

　　3.限制性规定：

　　股东转让其股份，应当在依法设立的证券交易场所进行或者按照国务院规定的其他方式进行

　　发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年内不得转让。

　　公司董事、监事、高级管理人员应当向公司申报所持有的本公司的股份及其变动情况，在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年内不得转让。上述人员离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份。公司章程可以对公司董事、监事、高级管理人员转让其所持有的本公司股份作出其他限制性规定。”

　　股权激励：模拟股票期权激励

　　模拟股票期权：是指公司原发起人股东将其持有的股份中的一定比例的股份，集合起来，并授权董事会管理，作为模拟股票期权的来源，按本方案中的规定，由受益人购买一定数额的股份，另外根据其购买股份的一定倍数，获得相应的利润分配权，在一定年度内用所分得的利润将配给的模拟期权股份延期行权为实股的过程。

　　行权：是指模拟股票期权的持有人将其持有的模拟期权股份按本方案的有关规定，变更为公司股份的真正持有人（即股东）的行为，行权将直接导致其权利的变更，即由享有利润分配权变更为享有公司法规定的股东的所有权利。

　　具体步骤：

　　1.激励计划的股票来源和数量

　　模拟股票期权的来源为公司发起人股东提供，提供比例分别为

　　%，占公司注册资本的比例为

　　%

　　在模拟期权持有人持有模拟期权，模拟期权股份尚未按本方案的约定转化为持有人的实有股份时，除利润分配权外的其他权利仍为发起人股东所享有；

　　2.确定股权激励的对象及其资格条件

　　一般应包括三类人：（1）高级管理人员（不包括监事、独立董事）；（2）服务一定年限的中层管理人员；（3）高级技术人员

　　33.确定激励对象模拟股票期权分配情况

　　4、确定模拟股票期权行权价格、确定依据、有效期、授权日、可行权日及禁售期

　　5、确定模拟股票期权的行权条件及行权程序

　　【股权结构设计】

　　在进行股权结构设计之前，应该清楚认识到股权结构不是简单的股权比例或投资比例，应该以股东股权比例为基础，通过对股东权利、股东会及董事会职权与表决程序等进行一系列调整后的股东权利结构体系。

　　1、股权比例、公司管理、公司决策

　　股权是一种基于投资而产生的所有权。公司管理权来源于股权或基于股权的授权。公司决策来源于股权，同时又影响公司管理的方向与规模。股东只要有投资，就会产生一定的决策权利，差别在于决策参与程度和影响力。

　　你还没，2、控股股东

　　取得决策权的股东是法律上的控股股东。取得控股股东的方式有两种：一是直接实际出资达百分之五十以上;二是直接实际出资没有达到百分之五十，但股权比例最大，再通过吸收关联公司股东、密切朋友股东、近亲属股东等形式，以联盟形式在公司形成控股局势。

　　3、表决权的取得

　　没能通过以上两种方式成为公司的控股股东，如何对公司进行控股呢这种情况下，需要在公司成立之初时，在公司章程的起草方面下功夫，以此扩大己方的表决权数。要实现这个股权设计的目的，一般情况下是己方有一定的市场优势或技术优势或管理优势，通过这些优势弥补投资资金上的不足，来换取换取表决权。

　　4、股权的弱化或强化

　　股权的弱化或强化是出于对实际投资人的利益的保护，以及对吸引优秀人才的考虑。常规的股权设计遵循的是同等出资同等权利，但遇有隐名股东，干股等情况下，一旦有人诉求其完整股东权利或要求解散公司并要求分配剩余资产时，3就会将公司推向危险的境地。因此，在实践中运用章程、股东合同等形式予以约束明确相关股东之间的权利取舍，才可以有效的避免今后产生纠纷。

　　5、表决程序

　　股东会与董事会是常见的公司重大事宜表决部门，但如何设计表决的形式及程序需要依据公司的实际情况而定。有些封闭式的公司规定股东对外转让股权时，要求全体股东2/3的表决权通过才可以;有些公司对股东死亡后其继承人进入公司决策层及管理层的表决比例或时限作出特别限制。

　　总之，投资者应充分考虑自己的投资目的、投资额、投资所占公司比例，结各项优势对股权结构进行深入的分析考虑，才能更好地维护自身利益，为公司稳健发展奠定基础。

　　【股权激励设计】

　　股权结构设计主要是针对企业的投资人而言的，这自然也是他们应有的权利。在公司步入正轨，并一天天发展壮大的时候，人才是最迫切需要的资源。如何稳定员工、吸引优秀人才导入股权激励方案是常用方法。

　　1、设计要素

　　成功的股权激励方案首先考虑企业的发展周期，选择适合企业的方法，然后才开始设计方案，而方案的设计主要着眼于六个关键因素。

　　1.激励对象

　　激励对象也就是股权的受益者，一般有三种方式。一种是全员参与，这主要在初创期;第二种是大多数员工持有股份，这主要适用于高速成长期，留住更多的人才支持企业的发展;第三种是关键员工持有股份，受益者主要是管理人员和关键技能人员。对于激励对象的选择要有一定的原则，对于不符合条件的宁缺毋滥，不要把股权激励变成股权福利、股权奖励。

　　2.激励方式

　　常用的中长期激励方式有三类：股权类、期权类和利益分享类。每一种方法都有优缺点，以及具体适用的前提条件。无论采取哪一种方法，都要考虑到激励机制和约束机制的有机结合起来，真正发挥员工的积极性。

　　3.员工持股总额及分配

　　这主要解决的是股权激励的总量、每位收益人的股权激励数量、用于后期激励的预留股票数量。如何确定，可以根据公司的实际情况来确定，大体上每位收

　　4益人的股权数量基本上是按照职位以及个人的价值能力来确定的。

　　4.股票来源

　　股票的分配上，上市公司的股票来源比较麻烦，要证监会审核，股东大会审批。股票来源一般为定向发行、股市回购、大股东出让、库存股票等。其中库存股票是指一个公司将自己发行的股票从市场购回的部分，根据股票期权或其它长期激励机制的需要，留存股票将在未来某时再次出售。

　　5.资金来源

　　购股方式也就是购买股票的资金来源，一般有员工现金出资、公司历年累计公益金、福利基金、公司或大股东提供融资、员工用股权向银行抵押贷款。这几种方式都好操作，有些方式会产生财务支出，要重复交税。公司更多会采用员工出资购买的方式，直接从工资中按比例扣钱，有利于对员工的控制。

　　6.退出机制

　　退出机制对员工退出激励方案的一些约定，包括以下三种情况下：第一种是正常离职，企业往往会按照合同继续让这些员工享受股权或者期权;第二种是非正常离职，如果员工的离职没有给公司造成损失，不违反保密协议等，大部分公司还是能允许已经被授予的股权收益;第三种是开除，这种情况都是按照相关规定取消享受股权收益的权力的。

　　2、执行八步曲

　　一般而言，公司更愿意在行业低迷期推出股权激励计划，因为这时候推出的考核指标更容易完成，效应也更加理想。股权激励计划的执行包括以下八个步骤：

　　第一步，确定股权合作的内容：包含做什么、公司的经营范围等。

　　第二步，了解股权结构，股树权分为三种含义：期权(只有分红权、没有注册，民营企业亦称之为分红权);虚拟股(在完成一定的目标或时间的前提下有注册，需以合同形式提前约定);注册股(拥有法律章程保护的注册权)。

　　第三步，科学规划财务管理。

　　第四步，不断吸纳全体优秀员工的文化，构建良好的统一文化体系。

　　第五步，规定股份的赠予要点，例如两年内为期权或虚拟股，两年内离开无股份，两年以上可以转为注册股，但离开按注册资本的百分比进行赔偿等。

　　第六步，权力规定，如财务权和战略权归集团董事会，核心干部任免归集团总裁办，人员招聘与业绩管理归分子公司总经理。

　　第七步，薪酬分配做明细的规定。第八步，制定商业保密协议。

　　41在设计股权激励时，对可能对公司造成的潜在的财务影响也应必要的估算，以帮助企业进行全面的判断。同时，股权激励也有一定的生命周期，在宏观环境、政策环境变化中应做出恰当的调整。例如，华为在早年为了激励员工和内部集资的需要，采用了给骨干发虚拟受限股的形式，而如今这种分红激励的人群和骨干开始逐渐错位。因此，广大中小公司在学习华为股票激励模式的同时，也要结合自身的实际情况做出合理化调整。而无论是股权结构还是股权激励，都是公司可持续发展的保障，在设计的时候更需要综合多方面因素谨慎地、科学地设置。

　　42股权设计策划案范本

　　为彰显*****电商平台的技术实力与科技水平，进一步优化股权结构。若在****科技有限公司（简称**科技）为显示在*****的重要性，意愿直接入股*****的情况下。结合董事长提出的团队参股，促进公司管理干部及关键性技术人才的个人利益与公司利益挂钩，确保吸引、激励并保留企业快速发展所需要的精英人才的超前思维。仍需设立一家有限合伙企业（其合伙人全部为兴华团队成员）。********直接授让*****股权成为其合法股东。由****团队成员均做为合伙人组建“*****创业科技有限合伙企业”（暂定名）。特拟定此股权设计策划案。

　　一、项目实施流程简图

　　二、确定新设企业性质及工商登记

　　（一）有限合伙企业与有限责任公司的差异

　　依据《中华人民共和国合伙企业法》、《中华人民共和国合伙企业登记管理办法》、《中华人民共和国公司法》和《中华人民共和国公司登记管理条例》的相关规定，权衡利弊，建议将公司性质定义为有限合伙企业，理由如下：

　　区别有限合伙企业有限责任公司

　　出资

　　方式出资方式上更为灵活，普通合伙人可以劳务出资，且对货币出资的比例没有要求出资方式法律、行政法规中有限制，且规定货币出资金额不得低于注册资本的30%

　　注册

　　资本实行承诺出资制，合伙人如何出资，取决于协议约定，没有强制性规定实行注册资本制，注册资本为在公司登记机关登记的全体股东认缴的出资额

　　出资

　　流转合伙人入伙、退伙及财产份额对外转让均须经全体合伙人一致同意股东对外转让股权经其他股东过半数同意即可

　　对外

　　投资有限合伙企业可以向其他经济组织（如有限责任公司、股份有限公司、43外商投资企业、合伙企业等）投资，原则上无限制有限责任公司对外投资须依照公司章程的规定，由董事会或者股东会决议，公司章程对投资的总额及单项投资的数额有限额规定的，不得超过规定的限额

　　责任承担有限合伙企业合伙人分为有限合伙人和普通合伙人，有限合伙人按其出资额承担有限责任，普通合伙人无论出资多少均承担无限责任有限责任公司股东无有限责任和无限责任之分，各股东均按其出资额所占股权比例承担有限责任。

　　税收

　　缴纳无需就合伙企业所得缴纳企业所得税，而是由合伙人就个人从合伙企业获取的利润分配缴纳所得税。就所得税缴纳而言，合伙企业与有限责任公司相比，不存在双重税负。需要就企业所得缴纳企业所得税，股东还需要就个人从公司获取的利润分配缴纳所得税

　　备注：企业成立时，合伙人应订立合伙章程，其性质与公司章程相同，对所有合伙人均有法律效力。

　　（二）确定企业注册地点

　　建议企业在武安市注册设立，理由如下：

　　1、充分考虑地域性管辖及监管审查的严格程度、企业设立程序的繁简程度等认为在武安市较为合适。

　　2、充分考虑国家有关政策、企业行权利弊，企业未来项目开展的可操作性等认为在武安设立更适合企业发展。

　　（三）设立有限合伙企业的合伙人范围

　　1、按照合伙企业法规定股东人数不得超过50人的规定，确定“*****创业科技有限合伙企业”的合伙人数为50人。人员范围拟定如下：

　　（1）*****科技有限公司

　　（2）*****公司现任职正部级以上干部；

　　（3）*****现任职正部级以上干部；

　　（4）为*****做出重大贡献的外围人士；

　　2、确定“*****创业科技有限合伙企业”法定代表人从*****的“高层管理人员”中选出。

　　股东投资花名册（例表）

　　44序号股东姓名性别身份证号（注册号）出资额所占比例

　　1张**男422625*************万**%

　　2李**男130481**************万**%

　　3、员工代持股构思

　　（1）代持人员为上述注册登记的50名自然人；

　　（2）被代持人员范围现阶段拟定如下：

　　①*****副部级、处级管理干部；

　　②*****业务主办级、科级、处级管理干部及技术人员；

　　③*****创新教育学院授课讲师等；

　　④支持*****建设发展的外围人员；

　　⑤其他人员；

　　（3）上述拟定被代持范围人员按照意愿确定持股份额与50名代持人分别签订股份代持协议，间接持有股份。

　　代持股份花名册（例表）

　　序号代持人被代持人

　　序号姓名性别身份证号出资额所占总股比

　　1李**（1）王**男130423*********万**%

　　（2）刘**男130481*********万**%

　　（3）李**男422615*********万**%（四）企业名称预先核准

　　上述工作完成后向工商行政管理部门申请“企业名称预先核准”，同时准备设立公司所需的申请表、股东信息、合伙章程等登记材料；

　　（五）新设企业工商局注册登记

　　上述工作完成后，向工商局申请设立“*****创业科技有限合伙企业”，在工商局注册获得主体资格。

　　新设“*****创业科技有限合伙企业”股份设计

　　股东姓名或名称认缴情况

　　认缴出资额出资方式出资比例占*****出资比例

　　45*****50人共同持股合计（含对应代持股）9000万元货币100%30%

　　合

　　计9000万元货币100%30%三、*****股权转让（公司对公司）

　　1、股权转让完成之后，“*****创业科技有限合伙企业”持有*****30%的股权，出资人民币9000万元。

　　2、办理股权转让手续，依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国合同法》及相关政策，制定股份转让协议（另行制订）。

　　四、*****股权变更确权登记

　　1、工商局办理股权转让确权登记，“*****创业科技有限合伙企业”获得*****股东身份。

　　2、股权转让费用大概涉及印花税、评估或审计、公证与工商变更登记等费用。

　　五、*****股权结构变化

　　1、变更前股权结构

　　股东姓名或名称认缴情况

　　认缴出资额出资方式出资比例

　　*****20100万元货币67%

　　*******有限公司3000万元货币10%

　　*******有限公司3000万元货币10%

　　*******有限公司3000万元货币10%

　　******900万元货币3%

　　合

　　计30000万元货币100%2、变更后的股权结构

　　股东姓名或名称认缴情况

　　认缴出资额出资方式出资比例

　　*****14100万元货币47%

　　46*****创业科技有限合伙企业8400万元货币28%

　　*******有限公司3000万元货币10%

　　*******有限公司3000万元货币10%

　　******900万元货币3%

　　******600货币2%

　　合

　　计30000万元货币100%

　　4拟上市公司股权结构顶层设计方案

　　最近碰见几个企业的实际控制人、控股股东都在问一个问题，是直接持股上市好呢，还是先设一个控股公司再持股拟上市公司上市好呢，正好前面也做过一些分析，拿出来分享一下。

　　或者

　　自然人直接持股与控股公司持股只是持股方式不同而已，不影响控股股东的合计持股比例。但是基于以下原因，一般而言，我们是建议实际控制人最好成立一个控股公司对拟上市公司持股，然后再去上市，当然可以留少量一部分用于直接持股。

　　一、集中股权，提高对上市公司的控制力，提高在并购重组过程中以股权作为支付方式能力。

　　看两个例子一目了然。

　　某上市公司（信息来源于招股书）

　　公司控股股东、董事长钱忠良为实际制人。管理团队主要成员雷斌、汪建军、卜文海、王海滨、尹显庸、杨燎、张军、李远恩、张曹、龚崇明、王浩、姚兵、田琳、杨勇、黄文勇、李成静、贾云刚、冯嫔、盛科、叶娟、蓝灵以及王定英、睢迎春共

　　23人为一致行动人。

　　股权如此分散，首发上市后控股股东、实际控制人钱忠良的股份更被稀释。按照2014年11月26日的收盘价计算，钱忠良的股份市值仅为3.5亿元左右，也就是说目前只要收购一个标的以股份支付的话，价值超过3.5个亿其控股地位就不保（虽然有一致行动协议，但是多麻烦啊）。如果将这些一致行动人全部放在一个公司然后对上市公司持股，那么控股股东的持股比例就会高很多，对外并购股权支付的空间就会大很多。

　　另一上市公司

　　公司控股股东为长江润发集团，实际控制人为郁全和、郁霞秋、邱其琴及黄忠和四位自然人。其中，郁霞秋为郁全和之女，邱其琴为郁全和之堂侄女婿，黄忠和为郁全和之妻侄。要是他们都非得要直接持有股份公司的股份，四个人合起来也就是16%左右股份，淹没在众多自然人股东中，根本谈不上控制长江润发。

　　二、简化上市公司信息决策流程，不用等到在上市公司的股东大会上再进行决策。

　　由于通过将自然人股东放在控股公司层面，在股份公司进行重大决策时，可以先在控股公司层面通过法定程序将不同意见排除，便于股份公司重大决策的进

　　4行。比如在改制重组、IPO等会议时，若是持有控股股东极小股权的股东不同意，那么在控股股东层面通过公司法对有限公司的决策权限的界定，可以形成最终的决定，保证股份公司的重大事项继续进行。而若是股份公司层面，在改制重组、IPO等重大事项中哪怕有一个小股东不同意签字，在实际操作中也会导致该事项进展暂缓，解决完他们的诉求才能继续。

　　再说一个比较明显的事情，若公司股东是几十个自然人，开一个必须到齐的股东大会非常难，要拿到每个人的亲笔签字更是更麻烦，尤其是有一些仅仅是财务投资人，不是公司员工的情况下。而若是能尽量将股权收拢，只需要法人股东的股东会决议加上公章就可以了，就简单多了。

　　三、承接上市主体中目前不宜上市或者目前尚不成熟的业务，待时机成熟后单独上市（国内或者国外、A股或者新三板）或者以定向增发方式注入上市公司。

　　案例

　　万达电影院线股份有限公司将在A股上市（已经通过发审会）；大连万达商业地产股份有限公司将在港股IPO。可以预见的是，上市成功后，关于电影发行等文化娱乐类资产将会单独上市或者注入万达电影院线，地产类资产应该将逐步注入万达商业地产。

　　案例

　　曾经折戟于财务专项核查的广汇汽车，目前准备在港股IPO，与广汇能源（600256）同隶属于广汇集团。

　　案例

　　物美控股（原北京物美投资集团有限公司）旗下具有两大上市平台，即香港上市的物美商业（01025）及国内A股上市的新华百货（600758）。

　　四、调整控股公司股权比较方便，便于对拟上市公司股权进行管理。

　　由于股份公司发起人在一年内不准转让。若将可能进行调整的投资者（比如说需要进行业绩考核的管理层，需要针对其带来资源效果对其股权进行调整的投资者）纳入控股公司而不是股份公司，可以在控股公司层面对其股份进行调整，从而间接达到调整股权结构的目的。这种方式在上市前和上市后均可以实现。

　　最典型就是股权激励，对管理层的股份进行调整，在拟上市公司层面进行调整时，既需要考虑被调整对象是否同意，还要考虑调整的价格，且控股股东没有优先购买权。若是放在控股公司那么受到的约束就相对会少一些。

　　五、对上市公司（或者拟上市公司）的债务融资提供抵押、担保，降低融资成本。

　　由于控股公司可以合并上市公司报表及其他产业的报表，很多控股上市均开

　　4展了房地产业务，其资金实力一般强于上市公司，受到银行认可的程度较高。公司在上市公司银行借款、发行债券等过程中，提供相应的担保，提高上市公司债项的信用等级，降低融资成本。

　　随时准备承接上市公司的非优质资产，为上市公司的未来发展协调资源

　　控股公司可以承接上市公司在未来经营过程中形成的一些盈利能力不强的项目，保证上市公司资产的优质性。同时可以为股份公司的现在和未来发展协调各种战略资源，安排不宜在上市公司层面安排的利益。

　　案例可见湘鄂情。

　　六、控股公司可以在达到一定资产规模之后，以发行企业债、发行中期票据获得资金开展一些不宜在上市公司内部开展的业务（比如房地产）。或者通过股权质押、出售股票、吸引外部投资者增资的方式对实际控制人想重点发展的产业进行培育。

　　例如：

　　目前不宜上市的房地产，目前处于亏损期的新兴产业均可在控股公司体内进行培育

　　七、市值管理。

　　控股公司可以通过质押其他子公司的股权、吸引外部投资者等方式融资后，对上市公司进行市值管理。

　　八、单独上市。

　　当然控股公司实力发展到一定程度也可以单独在港股上市。

　　案例：

　　北京控股（控股公司）与燕京啤酒（000729）、中国燃气（384）等

　　九、控股公司下属子公司较多后，可以命名为集团，为上市公司宣传可能能提供一些帮助。

　　十、有助于对上市公司人事进行安排，保持上市公司管理层的活力（补充）。

　　在很多公司上市时，上市公司的管理层长期跟随实际控制人、控股股东，将公司做大做强并能够实现上市做出了巨大贡献。但是上市成功之后，这些管理层年龄也大了，可能觉得功成名就，大部分还有持有上市公司的股份，巨额财富也有了，推动公司大力发展的动力不足了，容易躺在功劳簿上睡大觉，占据着董事、监事、管理层的高层位置不下来。实际控制人也不好拉下脸来将他们赶走。而上市几年为了公司的发展做出了巨大的牺牲，且一直很有想法很有干劲的中层干部的晋升通道被堵死了。

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篇二：个体户代持协议范本

　　

　　(完整)代持个体工商户协议

　　代持个体户协议

　　甲方：身份证号码：

　　住址：

　　乙方：身份证号码：

　　住址：

　　甲、乙双方经平等、友好协商，根据《中华人民共和国合同法》、《中华人民共和国民法通则》等法律规定，就乙方代甲方持名个体工商户事宜达成如下协议，共同遵守执行。

　　限于经营性收入、利润、政府补贴等）归甲方所有，在乙方将上述收益交付给甲方之前，乙方系代甲方持有该收益。

　　到对方的书面授权。该保密义务在本协议终止后仍然继续有效。任何一方因违反保密义务而给对方造成损失的，均应当赔偿对方的相应损失。

篇三：个体户代持协议范本篇四：个体户代持协议范本篇五：个体户代持协议范本

　　

　　公司股权架构设计及实施?案（含案例分析）公司股权架构设计及实施?案正??录股权架构设计(7)股权结构设计要素(7)?、主体(7)?、?例(8)三、协议(8)公司股权结构设计的原则(9)?、实现商业?的(9)?、原则就是风险最?化(10)三、利益最?化的问题(11)股权结构类型(12)?、平衡股权结构(12)?、?度集中结构(12)三、适度集中结构(12)四、平均分散结构(12)五、夫妻股东结构(12)企业股权的设计策略(13)?、远离“致命的不?致”(13)?、?好股东协议和公司章程，是公司事先设计的重要环节..14三、精?设计三个细节(14)四、避开引发“?脏病”的股权设计(16)五、股权结构设计五原则(17)案例：创业公司股权结构设计(18)创始?与合伙?股权构架设计(20)?、股权架构设计的?标(20)1、维护创始?控制权(20)2、凝聚合伙?团队(20)3、让员?分享公司财富效应(20)4、促进投资者进?(20)5、不能让设计的股权架构构成公司上市障碍(21)?、股权架构类型(21)1、?元股权架构(21)

　　2、?元股权架构(21)3、4X4股权架构(21)三、合伙?股权怎么分配(22)1、互联?公司的股权架构的四个参考维度(22)1、发起??份股(22)2、出资股(22)3、岗位贡献股(22)4、创始??份股(23)2、股权成熟机制(23)四、创始?控制安排(23)创业初期公司股权结构的设计(24)?、股权结构不是简单的股权?例(24)?、股权?例与公司管理公司决策(24)三、取得控股股东的简单?式(24)三、表决权设计变更的控股股东(25)四、股东权利的弱化或强化(25)五、股东会及董事会职权和表权事项的设计(26)案例：创业公司股权结构设计(27)1、股权架构(27)2、职业经理?制与事业合伙?制(27)六、什么是股权(27)七、找合伙?的标准(28)?、慎重把这些?当作合伙?(28)1、天使投资?(28)2、资源承诺者(28)3、兼职?员(29)4、早期普通员?(29)九、公司股权结构模型(29)?、控制权(30)实施?案(34)股权结构设计实施?案(34)?、公司类型的选择(34)?、股权设计?案(35)1、有限责任公司设计?案(35)2、有限责任公司设计?案(36)

　　3、股份有限公司设计?案(37)【股权结构设计】(39)1、股权?例、公司管理、公司决策(39)2、控股股东(39)3、表决权的取得(39)4、股权的弱化或强化(39)5、表决程序(40)【股权激励设计】(40)1、设计要素(40)2、执??步曲(41)股权设计策划案范本(43)?、项?实施流程简图(43)?、确定新设企业性质及?商登记(43)（?）有限合伙企业与有限责任公司的差异(43)（?）确定企业注册地点(44)（三）设?有限合伙企业的合伙?范围(44)（四）企业名称预先核准(45)三、*****股权转让（公司对公司）(46)五、*****股权结构变化(46)1、变更前股权结构(46)2、变更后的股权结构(46)拟上市公司股权结构顶层设计?案(48)上市公司股权结构设计分析(52)上市公司资本结构优化问题研究(56)?、我国上市公司资本结构的现状(56)1、资产负债率低，偏好股权融资(56)2、流动负债?平偏?(56)?、影响我国上市公司资本结构的因素(57)（?）资本成本(57)（?）财务风险(57)（三）偿还能?(57)（四）盈利能?(57)（五）融资?具(58)（六）证券发?制度(58)（七）?业因素(58)

　　(?)?融环境(58)（?）股权结构(59)三、优化资本结构的建议(59)1、注重公司的?业特性(59)2、发展和完善我国企业的债券市场(59)3、优化股权结构(60)4、规范股市?为(60)现代企业股权激励?案设计与实施(62)?、股权激励的模式(62)?、如何设计股权激励?案？(63)三、如何实施股权激励?案？(63)四、如何确保股权激励达到应有的效果？(64)五、股权激励涉及哪些主要的法律问题？(64)案例：***有限公司股权激励?案设计构想(65)?、股权激励概述(65)?、我司现状分析(65)三、公司股权激励?案的设计(66)（?）第?层次：现?出资持股计划(66)（?）第?层次：岗位分红股(68)（三）第三层次：经营业绩股(68)四、在股权激励?案实施中要关注的?个问题(69)(?)关于激励对象范围和?数问题(69)(?)管理机构的问题(70)(三)具体实施细节问题(70)六、综述(70)

　　股权架构设计股权结构设计要素?、主体最简单的是?然?直接持股，?然?持股有好的??有不好的??，就是刚才我们前?说的那两种结构，公司上市之后，如果是法?股东要分红是不需要交税。但是法?持股转让的话是要交税的，?然?直接持股转让是少交?道税的，因为你通过法?持股在转让的过程中要交企业所得税，然后你再分给股东，个?要交付分红股息分红利税20%，所以总共25%加20%，综合就是40%；如果个?直接持有上市公司的股份，在经过?段时间解禁后的股份转让，只是转让的这个个?所得税的?部分，是?较少的。还有?个间接持股主体，间接持股主体主要是两?类，?类是持股平台，这些主体就是合伙，个体户也是可以持股的，在税收层?上个体户有很多的好处，它有很?的税封，也有?个协议税收的问题，在很多的地区可以做到协议税收的，个体户在税收筹划上?是?个很有意义的主体。还有?类就是代持，在某种程度上它是?个个?平台。不同的主体有不同的好处，各有各的价值，这个价值不仅仅是税收价值，还有?些可以隐藏起??的真实?的，或者是转移视线，所以我们在股权结构设计的时候，会考虑?哪?个主体来持有这个股份。?、?例关于股权结构?例在我国的公司法上?，有?个核?的数据。?于三分之?是股东?会在做出重?决议的时候，?如说修改公司章程这类核?问题的时候，需要要三分之?以上的多数表决权通过才会产?法律效?；?于三分之?就是?票否决，因为只要超过三分之?你就不可能超过三分之?，重?决议?法通过；?于?分之?更多的是从财务上考虑，资本市场运作的时候超过51%就可以合并财务报表，还有?个相对的控制权，就是经营层?很多的决策是可以通过的。我们法律层?还有?个10%，这个10%的股份有什么好处呢？因为很多的时候，毕竟创业失败还是占多数，有?些公司创业失败后?股东拍拍屁股不知道?去哪了，但是这个公司放到这?，现在新的征信系统可能会对?股东产?很多影响，?于10%的股份我们就可以向法院申请解散这个公司。还有?个?例是?于5%，这个不是法律上规定的，是政策层?的问题，就是在这个上市公司交易过程中信息披露上会存在?个限制。三、协议这个AB股的设计问题，在美国是很常见的，因为西?英美法系的国家他们更在乎这个财产的收益权，?不在乎财产的所有权。AB股的设置，是为了创始?能够更好的控制公司，同时?能满?在发展过程中不停的融资，这种设置的?都是互联?企业，都需要烧钱。还有?个通过协议我们可以实现表决权和投票权的委托。京东上市前都是通过委托授权给刘强东来实施的，上市以后他采?AB股。然后就是在我们国家的上市公司经常?到，“?致?动?”，这个也是可以通过协议来实现。

　　还有就是我们通过协议可以实现股权变动的控制。前?三种可能在资本?业??的?都经常见到，第四种可能很少有?见到了，因为前?这?种相对来说股权都是?较稳定的，但是下?这些情况出现的时候这些股权是可以变动，那这个变动怎么样来控制。我们在融资过程中，很多的投资?他会给你的投资清单??就会有这些约定，包括创始?在?开始创业的时候，也可以约定?些股权成熟和退出的机制。对赌也可以通过协议控制，因为对赌也是可以导致股权的变化。股权转让也可以通过协议控制。公司股权结构设计的原则很多?认为律师的?作其实就是规避风险，或者是出现风险事件以后我们怎么样能够减少损失。但事实上，对于从事商事法律法律服务，提供?诉解决?案的律师??，我们更多的?作是为企业创造价值，通过法律的?段，我们更?规模地、更?效地实现企业的商业?的。这个是创造价值的问题，不仅仅是减少损失的问题。?、实现商业?的因为任何?的商业?为都会有?定的?的，我们的设计?案?定要从实现商业?的这?前提出发，最后，它也是检验设计?案是否合理、是不是合适这个企业的唯?标准。也就是说，商业?的能否实现，是我们进?股权结构设计的?个前提性的原则。实现商业?的，可能很多的企业家们??会认为这个很简单，商业?的归根到底就是为了赚钱。事实上在奔向赚钱这个最终?的的过程中，我们会有很多阶段性的?的，或者是我们这个企业设置本?就不?定是为了赚钱，可能有其他的?的，或者是它不直接通过经营来赚钱。我们简单的归纳?下，有些?可能说我就是想开?个百年?店，有?个品牌然后有荣誉感。这个百年?店当然跟家族企业会联系在?起，?如说??妈那个?太太她就坚决不向资本市场靠拢，她就想做?个百年?店，所以她的股权就是牢牢的抓在她的?上，她不会上市。还有?些家族企业，可能是不同的?业还有不同的要求，像?港的李锦记，他会牢牢的抓住这个企业的控制权在他们家族的?上，因为?品?业品牌的价值和传承。有些?说这个公司给我持股，反正现在这个股权投资这么时髦，我设计?个投资公司，设计?个私募基?管理或者是投资管理公司，那么就是投资平台的?个?的。还有?些是为了上市圈钱和上市融资，各种各样的企业，都会有他的?些商业?的。但是很多的企业家他可能??也没有搞懂创建公司除了赚钱以外，我还会有其他的阶段性的?的或者是有其他的没有想到的?的，或者是想到的?的不知道怎么去实现。?、原则就是风险最?化在股权层?，我们要关注三个??的风险。?个是合伙?之间因为内讧?产?的风险，这种案例太多了。第?，就是创始?和员?之间，因为对企业来说现在?才是最宝贵的财富也是最优质的资源，很多的创始?会分享他的股权给核?

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